Coles集团（ASX: COL）公布了更为强劲的2026财年基本业绩，超市销售额的增长和线上食品杂货需求的大幅攀升，帮助这家澳大利亚最大的零售商之一消化了持续的成本压力以及员工少付工资事件的影响。

这家超市巨头报告，在截至6月28日的财年，法定净利润为10.9亿澳元，同比增长1%。剔除重大项目后的基本净利润增长13%，至12.6亿澳元。

两项指标之间的差距主要反映了一笔2.35亿澳元的重大项目，与联邦法院就Coles少付员工工资一案作出的判决相关。这笔拨备提醒人们，过去的用工做法可能带来的代价。少付工资一直是澳大利亚零售业反复出现的问题，规模更大的竞争对手Woolworths近年来也披露了自身受薪员工的薪资缺口，这一问题使薪酬合规始终位居董事会和监管机构议程的前列。该事件还波及高管薪酬：自2023年年中起执掌该集团的首席执行官Leah Weckert，放弃了与该判决相关的41.4万澳元短期奖金。

剔除重大项目后，基本业绩更清晰地展现了Coles核心零售业务的表现：尽管食品杂货市场竞争激烈，超市销售额仍在持续扩张。该市场是澳大利亚零售业集中度最高的市场之一，Coles与Woolworths合计占据超市销售额的大部分，Aldi和Costco持有较小份额，这种结构招致了监管审查，其中包括澳大利亚竞争与消费者委员会（ACCC）对该行业的调查——该调查于2025年发布最终报告，正值食品杂货价格承受生活成本压力之际。超市销售收入增长3.7%，至414.7亿澳元，剔除烟草后的销售额增长5.1%。

线上食品杂货仍是该业务最强劲的板块之一。数字化销售额跃升26.4%，至56亿澳元，线上渠道目前占超市销售额的13.6%，其持续扩张成为集团重要的增长动力。澳大利亚购物者向线上购买食品杂货的转变——这一趋势在疫情期间加速——得益于Coles对数字化供应链的投资，其中包括与英国线上食品杂货技术合作伙伴Ocado共同开发的自动化客户履约中心。

并非所有业务板块都具备同样的势头。Liquorland销售额下降3.3%，至35.5亿澳元，不过降幅在最后一个季度有所收窄，当季销售额下降2.5%。

这份业绩还伴随对股东更大的回报。Coles宣派每股37澳分的末期股息，使2026财年全年股息达到每股78澳分，高于上年同期的69澳分，全年派息增长13%。更高的股息体现了公司向股东返还更多资本的能力。将影响下一份业绩的因素包括：线上渗透率提升的速度、在价格竞争依然激烈的市场中超市销售的势头，以及酒类业务的降幅是否会继续收窄。