据公司财报文件，Coinbase（COIN）第三季度业绩喜忧参半，营收为 12.0 亿美元，不及分析师预期的 12.33 亿美元。业绩未达预期之际，该交易所的用户规模出现收缩，且受币安重大安全漏洞事件引发的加密市场普遍抛售影响，其股价于 10 月 30 日下跌约 15%。

订阅与服务收入表现较好，达到 5.70 亿美元。尽管 Coinbase 的收入仍高度依赖交易活动，其经常性收入持续增长，为交易驱动型收入提供了更稳定的补充。

用户数下滑，但交易量份额持续上升

月交易用户数从去年同期的 930 万降至 740 万。在财报电话会议上，Coinbase 将下滑归因于整体市场环境。不过，该公司在加密货币交易量中的份额上升至 10.7%，实现连续第四个季度增长，表明即使在整体市场趋于平淡的情况下，它仍在赢得业务。

非 GAAP 盈利指标调整后 EBITDA 为 3.329 亿美元，使 Coinbase 在该指标上连续 15 个季度实现盈利。公司预测市场业务年化营收突破 2 亿美元，Coinbase One 订阅计划的订阅人数创下历史新高。

Coinbase 增持 643 枚比特币至资产负债表

Coinbase 还披露，本季度以 15 亿美元为其资产负债表购入了 643 枚比特币。

JUST IN: Coinbase disclosed buying 643 Bitcoin worth $1.5 billion for its balance sheet in Q3 pic.twitter.com/5BYdrwLCJN — Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) October 30, 2026

Coinbase CEO 筹备股票出售

另外，10 月 30 日公布的申报文件显示，首席执行官 Brian Armstrong 已设立出售至多 817 万股 A 类股票的计划。Armstrong 于 8 月根据美国证监会（SEC）Rule 10b5-1 采纳该计划，该规则允许高管提前安排出售时间——这一结构旨在减少对内部人利用重大非公开信息交易的担忧。出售可能在 11 月 16 日至 2027 年 10 月间进行，具体取决于股价条件，为投资者提供了跟踪已披露内部人出售的明确时间窗口。联合创始人 Fred Ehrsam 和总裁 Emilie Choi 也设有类似计划，使合计出售规模达到约 1360 万股。

对 Armstrong 而言这并非新举措。VanEck 分析师 Matthew Sigel 此前追踪到，自 2025 年 4 月起九个月内，这位 CEO 的出售金额约为 5.457 亿美元。Armstrong 曾表示，这些出售属于其风险管理的一部分，并非对公司前景的信号。

Coinbase 股价下挫近 15%

Coinbase（COIN）股价于 10 月 30 日下跌约 15%，但未必是由这份财报所致。币安于 10 月 29 日披露一起估计损失达 63 亿美元的安全漏洞事件，成为有史以来最大的加密货币盗窃案。目前约 30 亿美元的资产已被冻结，行业合作伙伴协助执行冻结。

据称黑客与朝鲜有关联，不过币安尚未将该攻击归因于任何组织。该交易所表示，未发现钱包私钥泄露的证据。

币安表示，其拥有 63.4 亿美元储备可用于弥补损失。存款未受影响，公司预计将在 48 小时内恢复提款。相关数据仍为初步数字，各媒体的估计略有差异——随着更多信息得到确认，损失总额和冻结资产数字均可能被修正。

市场反应迅速。比特币下跌约 4.5%，跌破 77,000 美元。Strategy（MSTR）股价当日下跌近 10%，Strive（ASST）股价一度下跌超过 12%。Coinbase 股价年内累计跌幅超过 55%。

来源：Coinbase (COIN) Misses Revenue Estimates as Users Fall, Armstrong Sets Up New Share Sales — Bitcoin Magazine，作者 Micah Zimmerman。