Coinbase 周一表示，该交易所已获得美国货币监理署（OCC）颁发的全面国家信托银行牌照，此前的4月有条件批准得以升级，其机构托管业务也因此置于联邦直接监管之下。

该公司在一篇博客文章中表示，OCC 于上周五批准了 Coinbase National Trust Company 的申请。据披露，OCC 的牌照记录显示，发牌程序已于11月6日完成。

Coinbase 于2025年10月提出申请，并于4月2日获得初步批准。在此后的数月中，公司必须完成组织和运营方面的准备，监管机构才允许该信托银行开业。

"该牌照使我们能够为业内领先的托管能力带来清晰、一致的联邦统一标准，"Coinbase 在公告中写道，并补充称这将强化其服务客户所依据的监管框架。公司表示，其担任托管人已超过14年。

该牌照允许什么

国家信托银行可以受托人身份为客户持有资产，而 Coinbase 的重点是机构客户托管。该实体并非商业银行：它不能吸收普通零售存款或发放贷款，且该牌照也未授权其发行稳定币。

质押、大宗交易和融资业务将继续通过 Coinbase 旗下关联公司运营，而非信托银行本身。根据 OCC 四月的决定，信托银行作为这些服务的中间方，不直接开展相关业务。

此次批准还附带条件。在头三年内，信托银行须持有至少6,000万美元的一级资本，并持有足以覆盖180天运营支出的流动资产。该牌照同样不会自动使 Coinbase 接入美联储支付系统；这需要根据美联储的账户接入准则另行申请。

Coinbase 目前的托管业务由 Coinbase Custody Trust Company 运营，这是一家受纽约州金融服务局监管的有限目的信托。公司计划在三年内将该业务迁至国家实体，将托管监管从州级监管机构转移至 OCC，并整合到公司所称一直寻求的联邦框架之下。

拥挤的牌照申请队列

Coinbase 是最新一家完成联邦信托牌照的加密公司。Ripple 于10月26日获得最终批准，Circle 则于7月赢得 OCC 最终批准，该决定使 USDC 储备金走上联邦监管的道路。

OCC 一直在积极争取该行业。8月，货币监理官 Jonathan V. Gould 表示"美国和 OCC 再次敞开大门开展业务"，监管机构借此宣传其推进牌照的举措。彼时 Ripple、Circle、Crypto.com 和 Paxos 均已获得有条件批准，Block 也于9月申请了自己的银行牌照。

此次批准并非没有阻力。美国独立社区银行家协会去年12月敦促 OCC 拒绝 Coinbase 的申请，声称该交易所存在"明显缺陷的风险与控制职能"。美国银行家协会则在今年2月要求监管机构放慢对加密牌照申请的审查。

这些反对意见背后是一场围绕稳定币的地盘之争。Coinbase 希望向持有代币的客户支付奖励，而银行方面表示这可能侵蚀其存款基础。

Coinbase（COIN）在公告中未披露该牌照带来的任何财务影响，而是将此次批准定位为一个监管里程碑。

时机引人注目。此次批准是在民主党赢得国会两院多数席位数天后作出的，而由行政分支监管机构颁发的牌照至少在目前处于任何立法之争之外。副董事长 Ryan VanGrack 表示，公司多年来一直在"要求明确的规则和严格的监督"，Coinbase 还将此次批准描述为将数字资产融入美国金融体系的"又一个重大步骤"。

下一个考验是 Coinbase 能否按计划迁移现有托管客户，以及反对该牌照的社区银行家是否会将异议诉诸法院或国会。新信托银行最终是否会寻求接入美联储支付系统（这需要根据美联储的账户接入准则另行申请），是三年迁移过程中另一个值得关注的节点。

本文由 Micah Zimmerman 撰写，最初发表于 Bitcoin Magazine。