Coinbase 旗下 Base 网络创始人 Jesse Pollak 公开反驳了有关 Coinbase 正在出售其 ETH 的说法，称该交易所仍以数量级的优势保持着最大非 DAT ETH 持有者的地位。DAT 指数字资产储备公司（digital asset treasury），是用来描述将加密货币作为主要企业储备资产的公司的术语。

在此之前，以太坊社区成员曾就 Coinbase 的 ETH 出售行为以及该公司据报偏好持有比特币提出批评。Pollak 为 Coinbase 在以太坊生态系统中更广泛的角色进行了辩护，并重点介绍了其在 Base、EIP-4844、ERC-4337、USDC、cbBTC 和 x402 方面的工作。

Coinbase 在以太坊中的角色

Pollak 表示，Coinbase 已在多个市场周期中持有约 150,000 枚 ETH。另有数据显示，该公司的企业 ETH 持仓在 115,000 至 151,000 枚 ETH 之间，价值约 3 亿美元。

除了储备资产之外，Pollak 还指出了 Coinbase 在以太坊上的运营足迹。该交易所运营着 Base——以太坊的 layer-2 网络之一，该网络于 2023 年推出，基于 OP Stack 构建，而 OP Stack 也是支撑 Optimism Superchain 的同一技术。Base 使用 ETH 支付交易费用，并通过其排序器产生 ETH，该排序器由 Coinbase 运营，负责对网络上的交易进行排序和处理——这种对单一运营者的依赖一直是以太坊去中心化倡导者反复批评的焦点。

批评者质疑 Coinbase 为何要出售通过 Base 运营产生的 ETH，一些社区成员还提到了该公司据报专注于囤积比特币。Pollak 认为，这类批评忽视了 Coinbase 对以太坊更广泛的贡献，包括其在 EIP-4844（引入了降低 layer-2 网络数据成本的 blob 交易）、ERC-4337 智能钱包（账户抽象标准）、USDC（Coinbase 通过与发行方 Circle 的长期合作予以支持的美元稳定币）、cbBTC（其封装比特币代币）以及 x402（Coinbase 于 2025 年推出的开放支付协议，恢复了 HTTP 402 状态码用于链上支付）方面的工作。

以太坊社区争论 Coinbase 的贡献

以太坊基金会成员 chaskin.eth 也表示，对 Coinbase 的批评有失公允，并列举 Base、USDC、cbBTC、EIP-4844、ERC-4337 和 x402 作为该公司贡献的例证。这场论战折射出以太坊内部长期存在的一种张力：社区期望参与者与生态系统保持一致，而网络的基础设施和活动又在依赖大型企业参与者。

Pollak 还表示，通过 Base，Coinbase 已成为以太坊最大的客户之一，并指出该公司对 EVM 和以太坊开发也做出了重大贡献。Base 在通过以太坊处理交易的同时，吸引了众多 DeFi 和消费类应用。据该报道，该网络已达到第一阶段去中心化——这是被广泛引用的 rollup 成熟度框架中的中间层级，该框架用于评估网络对其运营者的依赖程度。

作为一家在纳斯达克上市（股票代码 COIN）的美国上市交易所，Coinbase 的企业储备活动始终可以通过监管文件看到，这意味着其 ETH 持仓的变化会体现在季度披露中。其企业 ETH 持仓与其托管业务中持有的客户资产是分开的。

Pollak 呼吁以太坊社区停止对使用该网络的客户进行道德说教，并表示攻击用户和参与者可能会使他们疏远以太坊生态系统。