Coinbase 已将 Hyperliquid 永续合约整合进 Base App，让符合条件的用户无需离开自托管钱包即可访问 290 多个杠杆市场。此次上线覆盖比特币、以太坊、股票挂钩市场及大宗商品，受支持合约的杠杆最高可达 50 倍。

根据这一安排，Hyperliquid 负责交易执行与流动性，Base App 则提供面向用户的交易界面。Coinbase 工程负责人 Chintan Turakhia 将永续合约称为“我们资深用户呼声最高的功能”，并表示公司正日益围绕交易（以及支付和 AI 驱动服务）来构建 Base App。Base App 已在 X 上确认此次上线。

290 多个市场现已登陆 Base App

用户可以直接在 Base App 内开立多头或空头仓位，同时保留现有的钱包设置。可用杠杆因市场而异，最高可达 50 倍，这既提高了资金效率，也加大了仓位走势不利时的清算风险。

此次整合进一步深化了两家公司之间已有的合作关系。今年 5 月，随着 Hyperliquid 网络将更多抵押品和结算基础设施转向 USDC，Coinbase 成为 Hyperliquid 的官方 USDC 金库部署方。6 月，这一进程继续推进，Coinbase 在 AQAv2 框架下激活了 Hyperliquid 的 USDC 金库钱包，使该交易所更直接地接入支撑 Hyperliquid 交易市场的流动性基础设施。

Hyperliquid 本身的产品范围已远超纯加密货币合约。其 24/7 全天候市场如今可提供包括股票、大宗商品及私人市场标的在内的资产敞口，帮助该平台发展成为面向华尔街相关市场的盘后交易场所。对 Coinbase 而言，将这一市场目录引入 Base App，可让符合条件的用户在他们已用于钱包活动的产品中获得更广泛的市场选择，同时将交易执行保留在独立场所。

衍生品占全球加密货币交易量的大部分

据 Coinbase 估计，衍生品约占全球加密货币交易量的 75%，这促使该公司有充分动力将永续合约更深地嵌入其消费级产品。

这家交易所已在积极拓展非加密货币衍生品业务。今年 6 月，Coinbase 推出了 SpaceX pre-IPO 永续合约，为用户提供对私人公司的合成敞口；另外推出的黄金和白银永续合约则将 24/7 大宗商品交易纳入其国际衍生品产品线。这些举措表明，Coinbase 正将其衍生品布局延伸至现货加密货币之外，同时依靠产品合作以及不同司法辖区的受监管产品。

对 Coinbase 来说，与 Hyperliquid 的整合让 Base App 获得了广泛得多的链上市场目录，而公司无需自行运营底层执行场所。

Base App 进一步转向交易

Coinbase 最初将 Base App 定位为一款集社交信息流、创作者工具、即时通讯、支付与交易于一体的链上“全能应用”。由于社交功能未能带来最初预期的用户采用率，其最新产品方向更加侧重市场交易、稳定币支付和 AI 智能体。

此次 Hyperliquid 整合功能不向美国、英国、加拿大以及其他限制杠杆加密货币衍生品的司法辖区的用户开放。Coinbase 在其中多个市场运营单独的受监管衍生品产品，包括美国永续合约，以及面向英国合格专业投资者最新扩展的衍生品产品。

对于符合条件的 Base App 用户，目前已有 290 多个 Hyperliquid 永续市场可供交易，杠杆最高可达 50 倍，交易执行仍由 Hyperliquid 完成。