Base 创始人 Jesse Pollak 回击了关于 Coinbase 在从 Ethereum 获益的同时抛售 ETH 的批评，他指出该交易所持有约 150,000 ETH 的公司头寸，并在该网络上进行了多年投资。

Jesse Pollak 在 X 上的一篇帖子中辩称，Coinbase 已在多个市场周期中持有约 150,000 ETH，并将该公司描述为除专门的数字资产储备公司之外遥遥领先的最大 ETH 持有者。Coinbase 最新的监管文件印证了这一持仓规模：截至 6 月 30 日，该公司持有 150,279 ETH 用于投资，而 2025 年底为 151,175 ETH。

Pollak 为 Coinbase 对 Ethereum 的投入辩护

在 Ethereum 基金会应用关系负责人 Jason Chaskin 表示对 Coinbase 的敌意忽视了该公司与 Ethereum 的深度融合之后，这场辩论愈演愈烈。

Pollak 进一步阐述了这一观点，指出 Coinbase 的角色不仅限于 ETH 持仓，它还是整个生态系统中的重要客户和开发者。Base 在 Ethereum 上进行结算并使用 ETH 支付 gas 费，而 Coinbase 还打造了涵盖 USDC、cbBTC、智能钱包和链上支付的产品。这在实践中意义重大，因为 Coinbase 不仅在资产负债表上持有 ETH，还在依赖网络活动和费用的产品中使用 Ethereum 基础设施。

这种关系已经发展多年。根据 Bernstein 的评估，随着 Base 交易活动、以 ETH 计价的排序器收入和稳定币使用量的增长，Coinbase 早已被描述为一家日益聚焦于 Ethereum 的上市公司。

Pollak 还反对以 Ethereum 用户的活动是否符合某种理想化的网络愿景来评判他们。他敦促社区停止“对 Ethereum 的客户进行道德说教”，并将这一论点延伸至交易、DeFi、meme 币以及更广泛的金融活动。

Coinbase 助力将 EIP-4844 推入 Ethereum

Coinbase 的技术贡献还深入到 Ethereum 本身。Base 和 Coinbase 的工程师在约两年的时间里致力于 EIP-4844，在 blob 通过 Dencun 升级激活之前，贡献了原型实现、测试基础设施和工程工作。正如 Base 所述，EIP-4844 通过大幅降低发布 Layer 2 交易数据的成本，成为 Ethereum rollup 扩容战略的重要组成部分。

此后，Coinbase 进一步扩展至智能账户和自动化链上执行。Base MCP 为 AI 智能体带来了钱包操作能力，而 Coinbase 的 x402 协议则开发了一个支付层，允许软件和 AI 智能体进行程序化的稳定币支付。

Base 本身也已放弃了其早期以社交为先的战略。随着 Coinbase 加大对支付、市场和金融应用的重视，Base App 已转向以交易作为其主要产品重心。

Coinbase 文件显示 ETH 持仓几乎没有变化

Coinbase 报告的投资余额比单纯的交易所钱包流动提供了更清晰的情况。在 12 月 31 日至 6 月 30 日期间，用于投资的公司 ETH 持仓仅减少 896 ETH，从 151,175 ETH 降至 150,279 ETH。

该公司还单独报告截至 6 月底持有另外 10,480 ETH 用于运营，此外还有规模大得多的托管和面向客户的 Ethereum 业务。

Coinbase 6 月 30 日的资产负债表将其 150,279 ETH 的投资头寸估值为 2.357 亿美元，而记录的成本基数为 3.406 亿美元。