Coinbase于2026年8月11日宣布，已获得阿布扎比全球市场（ADGM）金融服务监管局（FSRA）授予的金融服务许可，使其能够在该酋长国建立国际代币化中心。这一批准使Coinbase加入了越来越多寻求ADGM牌照的数字资产公司行列，海湾地区各司法管辖区正与新加坡、瑞士和欧盟MiCA框架竞争，以吸引受监管的代币化业务。

阿布扎比牌照的覆盖范围

根据Coinbase的公告，FSRA许可授权该公司安排投资交易并提供托管服务，以推动代币化证券的上线。

Coinbase表示，在ADGM注册和发行的代币化证券在FSRA监管下完全由底层股票支持，这意味着每个代币都与真实资产挂钩，而非提供合成敞口。这种完全支持、招股说明书级别的结构与早期几代在监管清晰度较低环境下运作的代币化股票形成了鲜明对比。

监管授权已反映在ADGM的公开记录中。该监管机构的已批准招股说明书登记册显示，Coinbase Onchain SPV Ltd于2026年8月4日获批了一份NVIDIA CB / NVDAc凭证覆盖股票主要招股说明书。

确切的许可参考编号尚未作为独立文件公布。Coinbase尚未公布具体的上线日期或完整产品清单，确切时间表将在后续公告中予以确认。

阿布扎比的战略意义

选择ADGM作为全球代币化计划的基地，代表了一种有意的监管定位策略，而非传统的国际化扩张。

Coinbase的Brett Tejpaul强调了该框架的独特性：

"目前还没有一个主要金融中心建立起这样的框架。"

ADGM的Arvind Ramamurthy将此举描述为对阿布扎比在数字金融领域日益增长作用的有力认可，并将该牌照定位为强化自由区作为数字资产受监管交易场所地位的重要举措。ADGM还发布了关于该许可的官方公告。

此次批准是Coinbase更广泛的海湾战略的延续。CoinDesk报道称，阿布扎比的许可为Coinbase提供了从该酋长国发行代币化证券的监管基础，与其现有的阿联酋衍生品业务扩张形成互补。此举也顺应了越来越多企业寻求ADGM批准的更广泛趋势。

对代币化证券的影响

代币化证券将传统股票敞口引入链上，而持有牌照、以招股说明书为支撑的结构为这些产品提供了合规包装，这是许多早期代币化股票计划所缺乏的。NVDAc凭证是ADGM框架内的首份具体申请文件。现实世界资产代币化已吸引了越来越多的机构参与，主要资产管理公司已在公共区块链上推出了代币化国库券和货币市场基金；Coinbase的入场将这一趋势延伸至正式证券制度下单独代币化的股票。

投资者权利存在一定限制。The Defiant援引Coinbase脚注报道称，只有Vested Holders（已归属持有人）可以行使投票权和赎回权——这一区别将合规的代币化结构与直接持股区分开来。

Coinbase另外引用了一项数据，称全球有40亿人无法进入资本市场，该数据来自其公告中未经证实的数字，且未披露方法论。该说法将代币化中心定位为一项更广泛的金融普惠计划。

此举延续了Coinbase在股票领域不断扩展的布局，此前该公司已在英国推出了近4000只美国股票的24/5交易。阿布扎比中心能否从首份NVDAc招股说明书扩展至更广泛的合规产品线，仍有待观察，取决于该公司后续公布的上线细节。