Coatue Management 开立 AMD 股票新仓位，纳入更广泛的 AI 基础设施布局

最新披露的 13F 文件数据显示，对冲基金经理 Philippe Laffont 旗下的科技专注型投资公司 Coatue Management 开立了超威半导体（AMD）的全新仓位。第二季度期间，该公司买入 95,987 股 AMD 股票，截至 6 月 29 日申报日价值约 5,580 万美元。

13F 文件由管理至少 1 亿美元美国上市股票的机构投资者每季度向美国证券交易委员会（SEC）提交，反映截至季度末的多头持仓情况。由于此类文件存在披露滞后，且不涵盖空头头寸或衍生品，基金当前的实际持仓可能与文件所示存在差异。

相关股票代码：AMD +0.81%，LRCX +1.12%，SPCX +2.22%，INTC -2.24%，CBRS -6.54%。

AMD 仓位只是更大规模新建仓位布局的一部分。Coatue 还新建了 SpaceX（SPCX）、英特尔（INTC）、Cerebras Systems（CBRS）、Hut 8（HUT）以及其他多家与人工智能（AI）基础设施相关公司的持仓。总体来看，这些新仓位使基金在芯片、电力和计算基础设施领域进一步涉足 AI 交易主题。

Coatue 的 AI 基础设施布局

台积电（TSM）以 42.6 亿美元位居 Coatue 投资组合之首，占该基金持仓的 8.7% 以上，其次是占 8.4% 的拉姆研究（LRCX）。其他主要持仓包括美光（MU）、SpaceX（SPCX）和应用材料（AMAT）等科技股。

本季度，Coatue 组建了一批新的 AI 基础设施投资组合，同时增加了对亚马逊（AMZN）、微软（MSFT）、Alphabet（GOOGL）和博通（AVGO）等科技巨头的敞口。这一组合涵盖芯片制造商、数据中心建设商、超大规模云厂商、电力公司等——这种分散配置表明，该基金试图通过多元化从多个角度捕捉 AI 建设浪潮。

AMD 的业绩与 AI 路线图

2026 年第二季度，AMD 营收为 115 亿美元，同比增长 50%。数据中心销售额较上年同期增长逾一倍，目前占总销售额的 58%，该占比同比增长 42%。

本季度服务器 CPU 销售额在云计算和企业市场均增长 70%。AMD 首席执行官苏姿丰表示，预计 2026 年下半年服务器营收同比增长超过 80%，2027 全年预计增长超过 70%。

包括 AMD Instinct 系列芯片在内的数据中心 AI 业务本季度增长逾一倍。AMD 还在其 Advancing AI 活动上发布了全新的 Helios 机架级 AI 平台，整合了 EPYC Venice CPU、MI450 系列 GPU、网络组件以及该公司的 ROCm 软件栈。

此外，AMD 在本季度宣布与 Anthropic 建立战略合作伙伴关系。Anthropic 计划使用 Helios 平台部署最高 2 吉瓦的 MI450 系列 GPU，其中首个吉瓦将于 2027 年上半年上线。

向推理的转变

AMD 财务战略与投资者关系副总裁 Matt Ramsay 在 8 月 11 日的 KeyBanc 科技领袖论坛上指出，行业正出现一个显著转变：AI 支出正从大模型训练转向推理，与此同时，聊天机器人式推理正演变为智能体推理，即自动化系统自主处理多步骤任务。

Ramsay 表示，这一转变对 AMD 有利，因为智能体工作负载需要高线程数、高性能 CPU 和强大的 GPU。AMD 目前预计，到 2030 年服务器 CPU 市场规模将达到 2,200 亿美元，其中智能体 AI 工作负载将约占这一总需求的三分之二。

Ramsay 还强调了 AMD 与 Anthropic 在软件方面日益深化的合作关系。他指出，今年早些时候，Anthropic 的工程师在没有 AMD 协助的情况下，仅用一个周末就使 AMD 的 Instinct 芯片运行起一个顶级推理模型。他将此作为 ROCm 软件已大幅缩小与竞争对手英伟达（NVDA）CUDA 平台差距的证据。

分析师评级

在覆盖 AMD 股票的 45 位分析师中，36 位给出“强力买入”评级，两位给出“适度买入”评级，七位给出“持有”评级。621.73 美元的平均目标价较当前水平高出约 32%。

文件所传递的信号

Coatue 决定开立 AMD 新仓位，并同期新建英特尔、Cerebras 和 SpaceX 等类似仓位，这扩大了该基金在芯片制造商及基础设施类公司中的敞口——这些公司均与 AMD 管理层在近期电话会议上所阐述的同一增长叙事相关，而非集中于单一赢家。

对于关注 AI 热潮的普通投资者而言，这份文件值得留意：一家在主要持仓中深度布局 AI 的大型对冲基金也已将 AMD 股票纳入其中，后续的季度文件将显示这些仓位如何演变。

披露声明：在本文发布当日，Aditya Raghunath 未直接或间接持有本文所提及的任何证券头寸。本文中的所有信息和数据仅供参考。

本文最初发布于 Barchart.com。