参议院多数党领袖约翰·图恩于8月3日对记者表示，他预计参议院会在夏季休会前就与 CLARITY 法案相关的事项进行投票，但他也承认，是否有足够时间让参议院完成全面审议仍不确定。

据 Bloomberg Government 报道，图恩表示：“我认为市场结构问题我们会进行投票。至于我们能否推进到那一步，我们拭目以待。”他补充说，参议院在计划中的休会前仍有若干其他事项需要完成。

图恩的表述留下了两种可能：参议院领导层可能会就市场结构法案进行一次早期程序性投票，但在开始全面院会审议之前，参议院仍可能耗尽时间。

8月4日日程中尚未安排 CLARITY 法案表决

截至发稿时，United States Senate Periodical Press Gallery 的8月4日议程中并未列出 CLARITY 法案表决。参议院原定在开场发言后恢复对 H.R. 6500 的审议，该法案是持续决议的立法载体。最新院会日志写道：“目前没有安排投票。”

该日程仅代表当前快照。参议院领导层在提交动议、达成一致或判断已有足够支持推进后，仍可临时加入投票。因此，图恩的表态更多说明领导层意图，但并不意味着投票时间已经确认，也不保证该法案会在休会前进入院会。

预期中的投票在程序上可能意味着什么

图恩并未说明他预计参议院进行的是哪一种具体投票。可能是推进动议、结束辩论动议表决，或其他旨在将市场结构法案推进到正式审议阶段的程序步骤。

根据参议院结束辩论规则，大多数立法需要五分之三参议员支持，即通常60票，才能结束延长辩论。若该程序性门槛得以跨过，只能说明法案已获得足够支持进入下一阶段，并不意味着参议院已经通过该法案。立法者之后仍可能经历辩论、修正案、更多程序性投票以及最终通过表决。参议院作出的任何实质性修改，在法案送达总统之前，也还需要众议院批准。

法案已取得进展，但参议院这一关更难

众议院在2025年7月以294票对134票通过了 CLARITY 法案。参议院银行委员会则于2026年5月14日以15票对9票的跨党派表决推进了其版本。

这些结果表明，更广泛的市场结构立法已获得两党支持。不过，参议院全院表决的难度更高，因为在没有民主党支持的情况下，共和党无法达到通常所需的60票结束辩论门槛。图恩必须争取足够多的民主党支持，同时保留对提案部分内容有疑虑的共和党人。

伦理争议仍是核心障碍

围绕民选官员及其他高级政府人物涉加密相关利益冲突的处理方式，仍是谈判中最大的未决问题之一。

记者 Eleanor Terrett 于8月3日援引一名熟悉谈判的人士报道称，白宫尚未回应共和党参议员 Thom Tillis 和民主党参议员 Ruben Gallego 上周四提交的伦理反提案。由于该报道依赖匿名消息来源，而非白宫公开声明，因此其描述的是谈判据称的进展状态，而非经官方确认的政府立场。

据称，该反提案涉及如何执行伦理限制，包括让州总检察长可能发挥作用。批评者质疑，在规则可能适用于总统或其他行政部门官员的情况下，主要依赖司法部是否能够提供足够独立的执法。

Reuters 对参议院提案的审阅发现，该提案将限制包括总统和副总统在内的某些高级人物赞助或发行数字资产。相关条款将依赖司法部执法，并于2029年1月失效。

七名民主党谈判者希望进一步修改

参与谈判的7名民主党参议员表示，现有提案尚未达到可通过的程度。

在7月22日发表的联合声明中，参议员 Catherine Cortez Masto、Angela Alsobrooks、Cory Booker、Ruben Gallego、John Hickenlooper、Mark Warner 和 Raphael Warnock 指出多个仍需完善的领域。

他们的关切包括民选官员伦理规则、消费者保护、非法金融、利益冲突以及市场完整性。这些参议员还表示将继续谈判。这样仍为跨党派协议保留了可能性，但剩余分歧必须尽快解决，领导层才有可能凑齐票数并完成参议院程序。

如果伦理问题和其他悬而未决条款没有达成一致，图恩就无法确定早期程序性投票是否能达到必要门槛。

休会前完成通过仍然困难

Bernstein 分析师表示，在参议院休会前通过该法案的可能性正在下降。图恩的最新表态并不一定与这一判断相冲突。早期投票可能只是启动程序或让参议员表明立场，而未必留下足够时间进行辩论、修正和最终通过。

参议院还在处理政府拨款和其他待办事项。图恩曾于7月21日将市场结构立法描述为仅是“一个可供考虑的候选项”，并将政府拨款列为参议院当前最重要的优先事项。

剩余日程或许足以安排一次开场程序性投票，但要在休会前完成整个立法程序，仍需要政治协议和足够的院会时间。

CLARITY 法案将带来哪些变化

CLARITY 法案旨在为数字资产市场建立联邦框架，并明确证券交易委员会与商品期货交易委员会之间的监管权划分。

该立法涉及代币融资、交易所和中介机构的注册要求、反洗钱规则、去中心化金融平台、稳定币奖励以及代币化证券。

支持者认为，与主要依赖机构执法或可能在未来政府下变化的监管规则相比，立法能提供更持久的规则。

批评者和尚未表态的参议员则对投资者保护、非法金融控制、稳定币激励、代币发行方豁免以及涉及高级政府官员的利益冲突提出担忧。

延期不会阻止 SEC 和 CFTC 按照现有权限采取行动，但会推迟加密公司和传统金融机构进入数字资产市场所寻求的更广泛法定框架。

休会前需要关注的事项

首个明确的进展信号将是更新后的参议院日程，其中列出 CLARITY 法案或相关市场结构措施。

一份推进动议或结束辩论动议文件将开启正式的程序时间表，并比领导层的另一份声明更具确定性。

可能决定法案是否推进的其他进展包括：

白宫对 Tillis–Gallego 伦理提案的回应。

修订后的跨党派文本发布。

足够多的参议员公开支持，接近60票门槛。

将确认投票加入参议院院会日程。

在上述步骤中的任何一项出现之前，图恩预期的投票仍然可能，但尚未排定；而在休会前完成通过的路径则显著收紧。

免责声明：本文仅供信息参考，不构成金融、投资或法律建议。立法日程、谈判和草案文本可能在未提前通知的情况下发生变化。

方法说明：本文依据 Bloomberg Government 对约翰·图恩8月3日讲话的报道、United States Senate Periodical Press Gallery 于8月4日发布的院会信息、Congress.gov 记录、参议院银行委员会官方发布、民主党谈判者声明、Reuters 对参议院文本的报道、Eleanor Terrett 基于消息来源的更新，以及 Bernstein 对该法案在休会前前景的评估。

本文最初发表于 Coindoo ：CLARITY 法案投票预计进行，但尚未安排。