CLARITY法案将不会在议员们离开华盛顿进行8月休会前接受参议院投票。参议院多数党领袖约翰·图恩宣布，参议院打算在9月审议这项加密货币市场结构法案，此前民主党人阻止了推进休会前事务所需的时间安排协议。

《数字资产市场清晰度法案》（Digital Asset Market Clarity Act），编号H.R. 3633，旨在通过建立一个框架来划分联邦监管机构之间的加密货币监管权限，确定数字资产何时被视为SEC管辖下的证券，何时受CFTC监管的大宗商品。该法案是国会迄今为解决加密货币市场出现以来一直存在的管辖权灰色地带所作的最重大尝试，使企业不确定哪些机构的规则适用于其产品。在参议院全院推进该立法需要60票，这意味着两党合作不可或缺。

参议院日程调整：民主党人拒绝时间协议

共和党领导人原本希望将CLARITY法案纳入参议院休会前的最终日程。这一努力因民主党人拒绝批准一项涵盖参议院剩余事务的时间协议而失败。

图恩表示，民主党人反对在休会前进行CLARITY法案投票，但他指出共和党领导层计划在参议院复会时将该法案置于议程的重要位置。图恩仍可提出终结辩论动议（cloture），以启动将立法提交全院投票的程序，不过预计参议院不会在休会开始前完成该程序。

此次推迟为9月可能的投票前的谈判提供了额外时间。Eleanor Terrett报道了相关进展。

伦理条款仍是核心争议焦点

民主党参议员继续推动对与数字资产公司有财务联系的联邦官员实施更严格的伦理限制。他们的提案特别针对唐纳德·特朗普总统及其家族关联的加密货币企业。7月，数名民主党参议员因这些伦理关切否决了该法案的早期版本，详见The Market Periodical此前的报道。

正在讨论的一项两党反提案将要求特定联邦官员剥离在受影响公司中的大量持股。据报道，该条款将在官员持有超过100万美元价值且至少占公司10%股份时适用。参议员们尚未就该条款的最终措辞宣布达成协议。参议院共和党人于7月下旬发布了该法案的更新版本。

共和党方面的支持也面临其他政策领域的压力。参议员乔什·霍利表示，如果不纳入解决社区银行关切的修改内容，他可能反对该法案。

Polymarket赔率大幅下降

预测市场参与者已大幅降低了对CLARITY法案在2026年成为法律的预期。根据Polymarket合约，通过概率目前为14%，下降了51%。该合约的交易量接近522万美元。

该概率在5月初曾超过70%，随后在6月、7月和8月初持续下降。近期最大幅度的下跌恰逢参议院8月日程收紧以及计划投票推迟至9月。预测市场合约可能因参议院领导人宣布投票、议员达成协议或谈判破裂等事态发展而快速变化。

9月投票仍需两党合作

8月休会为法案发起人提供了与未表态参议员谈判的额外时间。9月将检验议员们能否在领导层安排全院投票前解决悬而未决的伦理条款、银行相关关切及其他条款。此前的报道曾指出参议院可能在7月初发布最终法案文本。

参议院投票本身并不能完成立法程序。如果参议院通过的版本与众议院通过的版本不同，众议院需要接受这些修改。只有在两院通过相同文本后，该立法才能送交总统签署。

CLARITY法案的进程与此前GENIUS法案相似，后者在首次终结辩论投票失败后经历了艰难的参议院审议过程。议员们最终在进一步谈判后复活并通过了该法案。CLARITY法案现在进入了一个类似的阶段，即国会复会后的计票和政策讨论阶段。