Polymarket交易员于7月29日将《CLARITY法案》在2026年成为法律的概率降至历史最低的27%，此前参议院决定在夏季休会前推迟对该加密市场结构法案的审议。

BREAKING: Odds the Clarity Act is signed into law crash to an all-time low, as the Senate prepares for August recess. 27% chance. pic.twitter.com/AErnXpVXEZ — Polymarket (@Polymarket) July 29, 2026

Polymarket合约价格反映的是市场预期而非独立预测，但它凸显了市场对立法者能否在剩余立法窗口内解决该法案核心分歧的日益增长的怀疑态度。Galaxy Digital也单独将其估计的通过概率下调至30%。

参议院日程对《CLARITY法案》时间表构成压力

众议院已推进其自身版本的市场结构立法，使参议院成为两院协调分歧并向总统提交最终法案之前的主要障碍。

参议院多数党领袖约翰·图恩推迟了对该法案的审议，因为参议院优先处理了俄罗斯制裁方案和多项联邦提名。7月28日，参议员们投票推进了制裁措施，进一步缩小了8月8日休会前的工作日数量。

行业参与者已敦促图恩在休会前启动终结辩论程序。虽然最终投票可能不会立即进行，但程序性测试投票可以揭示该法案是否拥有足够的两党支持以在今年晚些时候推进。

伦理条款仍是重大障碍。参议员汤姆·蒂利斯表示，这些条款的执行可以由各州总检察长而非仅由司法部进行。相关讨论既涉及民选官员，也涉及他们与数字资产的潜在关联。

第二个争议领域涉及稳定币收益。银行业团体推动限制生息产品，理由是担心其与传统存款竞争。加密公司则反驳称，此类限制可能损害消费者选择权。

除伦理条款达成一致外，该立法还必须通过参议院程序性关卡、获得参议院全体批准，并与众议院版本进行协调——这一系列步骤使得休会前通过的可能性越来越小。

《CLARITY法案》将把数字资产的监管权划分为证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）共同负责。支持者将该拟议监管框架描述为能够为交易所、代币发行方和区块链项目在美国提供明确运营指导方针的体系。在缺乏全面立法的情况下，数字资产监管一直依赖于SEC执法行动和CFTC监督的拼凑体系，使市场参与者在代币分类问题上缺乏明确指引。

主要金融机构支持该法案

佛罗里达州众议员迈克·哈里多波洛斯在7月28日接受福克斯商业网络节目采访时重申了他的支持，警告称进一步的延迟将推动投资和就业流向已有明确加密法规的司法管辖区。欧盟于2024年实施了《加密资产市场法规》（MiCA），在主要经济体中率先建立了全面的加密监管制度之一。

包括贝莱德、高盛、Franklin Templeton、富达、嘉信理财和SoFi在内的主要金融机构联盟正在支持该立法。参议员辛西娅·卢米斯援引他们的背书来反驳华尔街反对该法案的说法。

消费者技术协会也表达了类似担忧，认为长期的监管不确定性可能将资金和就业机会推向海外。

前SEC主席保罗·阿特金斯此前表示，SEC作为独立监管机构，如果国会未能通过立法，可以通过自身的规则制定权来处理市场结构问题。但他指出，成文法将提供更持久的解决方案。虽然SEC可以独立界定某些代币、交易所和证券的监管地位，但机构规则制定无法完全替代国会分配SEC和CFTC之间管辖权的立法行动。

该法案面临的下一个重大考验是两党伦理反提案。如果白宫接受该提案，可能为休会后的谈判铺平道路。然而，考虑到紧凑的立法日程和围绕稳定币条款未解决的争议，《CLARITY法案》目前面临迄今为止最不确定的前景。