花旗周二向UiPath (PATH)投下信任票，以“买入”评级和23美元目标价首次覆盖该股。此前该股经历了一段艰难时期，上周下跌16%，创四个多月来最大单周跌幅。

该股在周二盘前交易中微涨0.2%。根据Zacks的数据，UiPath目前的估值相对同行存在溢价，在该机构的Value Style Score中获评D级。

花旗分析师Yitchuin Wang认为，财报后的抛售创造了有吸引力的入场机会。在他看来，企业级AI将需要跨智能体、模型、人类、API和机器人的编排，而自动化对治理与合规仍然至关重要。这一框架将UiPath的核心机器人流程自动化业务定位为潜在受益者，因为企业正从试用AI智能体转向将其投入生产环境，而控制与可审计性在其中成为核心关注点。

在UiPath公布第二财季业绩后，华尔街普遍上调了目标价，但上调仍带有保留意见。评级分布——唯一的买入评级与一组持有评级和一个跑输大盘评级并存——反映出更广泛的争论：AI支出能多快转化为软件收入，这一疑问正困扰着许多企业应用软件厂商。

分析师上调目标价 但要求AI拿出实证

美国银行分析师Koji Ikeda将目标价从13美元上调至15美元，但维持“跑输大盘”评级。他表示，第二财季业绩几乎没有回答关键问题：AI是否真能加速年经常性收入增长。不过美银确实调整了模型，以反映更强的利润率预期。

Truist将目标价从12美元上调至17美元，维持中性的“持有”评级。该机构看到智能体AI交易增多以及客户增长有所改善，但表示在转向更积极立场之前需要看到更快的增长。

TD Cowen将目标价从13美元上调至16美元，同样维持“持有”评级。该机构指出，第二财季表现稳健、客户留存稳定以及AI使用量增长是积极因素。

DA Davidson的Lucky Schreiner将目标价从12美元上调至16美元，维持“中性”评级。他指出，UiPath的ARR超出预期，并小幅上调了2027财年ARR展望。

第二财季营收超预期

UiPath第二财季营收为410.26百万美元，同比增长13%，超出分析师预期的397.8百万美元。调整后每股收益为0.15美元，符合预期。毛利率从上年同期的82%下滑至80%。

在盈利预期方面，UiPath本季度预计每股收益0.19美元，同比增长18.8%。本财年市场一致预期为每股0.80美元，增长11.1%。

Zacks对PATH的评级为#2（买入），指出尽管估值存在溢价，盈利预测趋势保持稳定。

本季度营收预期为444.34百万美元，意味着同比增长8.1%。

UiPath的投资者日定于9月22日举行，届时管理层预计将阐述推动更高增长的计划。该活动可能是下一个检验节点：公司能否让怀疑者——包括上述持“持有”评级的分析师——相信其智能体AI战略能够重新加速ARR增长。

来源：CoinCentral