切尔西迎来了新的胸前主赞助商，其旗舰产品大概是金融领域最波澜不惊的东西：一种旨在稳定保持一美元价值的稳定币。

USDC 的设计目标 是追踪美元——今天、明天以及下周二都一样。当一切按预期运行时，其价格几乎不会波动，因此几乎没有举行“夺冠游行”的余地。然而，USDC 背后的公司 Circle 却决定，让这个代币出现在世界足坛最著名球衣之一的胸前。

Circle 于 8 月 28 日宣布了这项协议。Circle 和 USDC 品牌将成为切尔西男足、女足及青训梯队 2026/27 赛季的胸前主赞助商。这份协议将一种数字美元呈现在这样一群观众面前：他们每个周末高度关注的事物，都比储备资产刺激得多。

这就引出了一个显而易见的问题：稳定币为什么需要足球迷？答案就在 Circle 业务的核心。

全世界最“无聊”的加密产品依然需要一个品牌

稳定币天生带有营销难题。比特币不存在这个问题——其绝对稀缺的承诺将其推上加密市场和传统市场的顶峰。交易所也不存在这个问题——交易所可以向你兜售交易世界的刺激与活力。相比之下，USDC 承诺的是保持与现在大致相同的价值——而这恰恰是重点所在。

USDC 的设计目标 是追踪美元。Circle 以现金及现金等价资产为该代币提供支持，其中大部分储备持有于一只政府货币市场基金，该基金可持有短期美国国债及国债支持的借贷资产。在实际应用中，像 USDC 这样的代币被用于在区块链上持有和转移美元价值——用于交易、支付和跨境转账。

至关重要的是，这些储备可以赚取利息，但 USDC 持有者却分文不得。Circle 的 USDC 条款明确规定，该代币不支付利息，持有者对储备产生的收益没有任何索取权。这一差额是 Circle 商业模式的基石。

其规模相当可观。6 月底，USDC 流通量为 733 亿美元。Circle 报告第二季度储备收入为 6.68 亿美元，而总收入及储备收入合计为 7.01 亿美元。按这些四舍五入的数字计算，储备收入约占 Circle 第二季度报告总额的 95%。

这些数字也处于一个竞争格局之中。USDC 按流通量计算是仅次于 Tether USDT 的第二大美元稳定币，而在这个市场中，每个主要发行方都做出同样的核心承诺：价值一美元的代币。Circle 自 2025 年 6 月上市以来一直在纽约证券交易所交易，代码为 CRCL，并每季度公开披露此类数据。

这样一看，足球球衣的意义就清晰多了。当更多 USDC 存在并保持流通时，Circle 就会受益。具体经济效应取决于利率及储备收益，但总体而言，更大的 USDC 储备基础意味着更大的生息资产池。因此，Circle 有充分的动机让 USDC 成为人们认得的数字美元——而足球恰恰极其擅长制造认知度。

你无需理解 USDC 也能认出 USDC

设想一个对稳定币一无所知的人。他们每个周末观看切尔西的比赛，看到球衣上的 USDC——在比赛中、在集锦里、在照片中，以及球员的社交媒体账号上，同样的四个字母在整个赛季里一遍又一遍地重复出现。

六个月后，某个金融应用询问他们是想要 USDC 还是另一种美元稳定币。而这两个名字中只有一个看起来眼熟。

这就是最纯粹形式的广告。球迷不必在切尔西对阿森纳的比赛结束后冲出去开一个加密钱包。Circle 不需要观看比赛的每个人都当天下午成为客户；它只需要这个名字不再显得陌生。

这对稳定币这类产品尤为重要，因为产品本身并不容易进行情感化营销。没有人会站在谢德看台上高歌短期国债。足球是一项充满激情的运动，拥有投入度极高的球迷群体，Circle 得以将自己与人们已经在意的事物绑定在一起，而不是费尽心思说服人们去在意数字美元。

切尔西正在成为一个相当不错的加密营销实验

Circle 并不是切尔西唯一的加密合作伙伴。俱乐部还与 BingX 续签了 2026/27 赛季的合作协议。BingX 是一家加密货币交易所，也是切尔西的训练服赞助伙伴。这意味着切尔西现在仅凭服装，就能向支持者介绍两家截然不同的加密企业：一家帮助人们交易金融资产，另一家发行的代币则设计为保持在一美元。

BingX 获得了训练服品牌曝光，以及围绕表现、备战和“Trained on Greatness”打造的营销活动，而 Circle 则拿下了比赛球衣。不同的业务，同一枚队徽——它做到了任何一家金融公司都难以独立做到的事情：让品牌变得熟悉。

这绝非加密行业独有的做法。几十年来，足球球衣一直在为航空公司、银行、博彩公司、电子品牌以及各种你对欧冠赛场上依稀记得的企业做着同样的事情。至于日益复杂的金融产品占据这一位置后会发生什么，我们还需拭目以待。

时机也颇为耐人寻味。根据一项自愿协议，英超俱乐部同意从 2026/27 赛季开始，将博彩公司从比赛日球衣胸前移除。这并不意味着博彩广告将从足球界消失，也不意味着这条规则促使切尔西签下了 Circle。但这确实意味着，英超球衣上最具价值的广告位，恰好在金融和加密公司争夺全球关注之际发生更迭。

同一时期，稳定币的大环境也发生了变化：2025 年 7 月，美国通过了《GENIUS 法案》，这是其首个针对支付型稳定币的联邦监管框架。而 Circle 这场豪赌最显眼的阶段尚未到来——直到 2026/27 赛季开始，USDC 的名字才会出现在比赛日球衣上。

Circle 现在为 USDC 拿下了其中一个广告位，而且与博彩公司不同，它并不试图在开球前说服普通切尔西支持者下注。它目前的主要且唯一目标，就是让人们记住这个名字。

记住名字不等于了解产品

这正是足球赞助略显怪异之处。球衣非常擅长宣告一家公司的存在，却极不擅长解释它究竟是做什么的。

英国金融行为监管局（FCA）已经在调查金融公司在足球领域的赞助行为。在 7 月份的一次信息公开回复中，FCA 表示曾致函 21 家俱乐部，包括当时英超全部 20 家俱乐部，并识别出涉及 13 家俱乐部与未获 FCA 授权的金融服务商之间的 18 项合作安排。

但需要特别说明的是：这些数字涵盖加密行业以外的金融公司，包括已结束的过往赞助，且早于 Circle 与切尔西合作的公布。FCA 还表示，缺乏授权并不自动意味着发生了违法行为，并且在其审查的大多数合作安排中，均未发现违法或违反英国监管要求的证据。

因此，这些发现并不能证明 Circle 的协议存在问题，但它们确实揭示了金融广告在足球领域的一个更广泛的问题：队徽几乎无法告诉你产品附带哪些保障。通过切尔西了解到 USDC 的人，仍然需要知道在哪里购买、由谁托管、如何赎回或出售、适用哪些费用，以及其所在地存在哪些保护措施。

Circle 自身在赞助公告中也做出了类似的区分，声明称该发布不构成购买、持有或交易加密货币或使用金融服务的邀请。

它只是一个让人记住四个字母的邀请——而这或许已经足够。

Circle 不需要你为 USDC 高唱赞歌

Circle 在这里的任务，不是让切尔西支持者对 USDC 充满热情。其目标是让 USDC 变得“无聊正因为所有人都见过它。

对 Circle 而言，最理想的结果可能是：两年后，某个人在某个应用中遇到 USDC，并做出与面对 Visa、Mastercard 或 PayPal 时相同的反应：“哦，对，我认识这个。”他们可能不了解储备机制如何运作，可能不知道谁能直接与 Circle 赎回，肯定也不会去想短期国债的收益率——他们只是认得这个名字。

这正是切尔西能够卖给 Circle、而区块链无法提供的东西：文化层面的熟悉感。

USDC 已经懂得如何贴近一美元。现在，Circle 要让人们记住，哪个数字美元才是“他们的那一个”。

本文最初发表于 CryptoSlate。