稳定币发行商 Circle 在其对该框架定向咨询的回复中，敦促欧盟委员会修改《加密资产市场条例》（MiCA）规定的储备要求。MiCA 是欧盟全面的加密资产监管规则，其稳定币相关条款自 2024 年 6 月起适用。

在周四发布的提交意见摘要中，这家 USDC 和 EURC 发行商认为，强制银行存款要求使稳定币发行商面临银行业内部的信用与交易对手风险。

Circle 表示，它在 2023 年 3 月亲身经历了这些风险：当时该公司披露其 33 亿美元储备存于硅谷银行，USDC 随后短暂失去与美元的挂钩。在美国当局出手保护该银行储户后，相关资金得以恢复可用。

欧盟委员会的咨询已于周三截止，旨在就 MiCA 的实际运作情况以及随着加密市场发展该条例是否仍然适用征求意见。相关回复将为委员会对该条例及当前范围之外活动的评估提供参考。

Circle 在储备要求上与中央银行立场一致

据 Circle 称，MiCA 目前要求电子货币代币发行商将至少 30% 的储备以商业银行存款形式持有，重要发行商的最低比例更高，为 60%。电子货币代币是 MiCA 适用于挂钩单一法币的稳定币的类别，例如与美元挂钩的 USDC 和以欧元计价的 EURC。

该公司支持重新考虑强制存款最低比例，并以更灵活的最低资产流动性要求取而代之，这一立场与欧洲中央银行一致。

Circle 还呼吁取消两项储备集中度限制：对单一主权风险敞口 35% 的上限，以及对每个交易对手存款不超过该银行总资产 1.5% 的上限。

该发行商还敦促委员会保留“多发行”结构，即由欧盟授权实体与受外国监管的对手方共同发行稳定币。Circle 认为，限制这一安排将把用户推向 MiCA 保护范围之外的离岸服务商。

行业组织寻求修改链上市场规则

寻求修改的并非只有 Circle。Hyperliquid 政策中心也回复了此次咨询，敦促委员会在欧盟现有的证券与衍生品框架——《金融工具市场指令 II》（MiFID II）——下监管加密永续合约。该组织呼吁制定符合永续合约市场结构的要求，并承认公共区块链记录可作为履行透明度和记录保存义务的方式。

区块链商业委员会（GBBC）建议明确代币分类、制定相称的稳定币保障措施，并减少 MiCA 与支付服务规则之间的重复。在跨境稳定币发行方面，GBBC 呼吁明确赎回责任、建立可执行的储备再平衡机制，并构建一个可问责的欧盟监管框架。