Circle Internet Group（NYSE：CRCL）公布2026年第三季度营收为8.65亿美元，同比增长17%，同时实现净利润2.26亿美元，调整后EBITDA攀升85%至3.17亿美元。本季度USDC平均流通量达到733亿美元，同比增长8%，业绩公布后公司股价上涨4.36%。作为USDC的发行方，Circle在财务报告中同时披露流通量、铸造和赎回数据，因为支撑该稳定币的储备金是其主要收入来源。

CRCL收于75.22美元，上涨3.14美元，随后在盘前交易中下跌0.48%至74.86美元。季度数据凸显了更强的支付活动、持续的基础设施扩张，以及通过Arc代币预售产生的额外收入。

营收增长，其他收入抵消储备收益走软

Circle在2026年第三季度实现总收入和储备收入8.65亿美元，同比增长17%。储备收入下降8%至6.58亿美元，因储备收益率下降61个基点至3.5%，不过USDC平均流通量的增长部分抵消了收益率下降的影响。储备收入仍占本季度总收入的约四分之三，这就是为什么即使流通量持续扩张，储备收益率的走向仍对Circle的业绩具有重要影响。

其他收入达到2.07亿美元，同比增长627%，其中ARC代币预售贡献1.82亿美元，而订阅与服务收入有所下降。因此，扣除分销成本后的收入增长55%至4.53亿美元，利润率为52%。由于公司2026财年其他收入展望包含已确认的ARC预售收入，这1.82亿美元的贡献为衡量指引与底层订阅和服务活动提供了参考基准。

本季度持续经营净利润增长5%至2.26亿美元，调整后EBITDA达到3.17亿美元，同比增长85%，代币预售收入支撑了盈利能力。运营支出增长16%至2.45亿美元，调整后运营支出攀升13%至1.39亿美元。

USDC流通量维持在740亿美元附近，交易活动加速

2026年第三季度USDC平均流通量达到733亿美元，同比增长8%，而期末流通量为739亿美元，与去年持平。USDC链上交易量增长49%至13.9万亿美元。

Circle本季度铸造了1040亿美元的USDC，同比增长31%，同时赎回额也增长54%至1040亿美元，反映了稳定币生态系统中活跃度的提升。铸造与赎回金额接近相等，使本季度净发行量基本持平，与期末流通量保持稳定一致。公司报告的稳定币市场份额为27%，同比下降183个基点——这一组合表明整个稳定币市场的增速快于USDC流通量8%的增幅。

持有超过10美元USDC的有效钱包数量增长16%至730万个。Circle平台上的USDC达到139亿美元，同比增长36%，平台USDC流通量的日加权平均占比攀升462个基点至18.1%。

通过Arc、币安及拟议的Tazapay收购推进支付扩张

Circle通过签署收购新加坡跨境支付平台Tazapay的最终协议扩大了其支付基础设施。该拟议收购预计于2027年完成，尚待监管批准，Tazapay带来超过250亿美元的年化支付交易额，并与60多家银行和金融科技机构建立了合作关系。监管批准和2027年交易完成是需要关注的前提条件，此后这些交易额和银行合作关系才会纳入Circle的业务体系。

公司于9月16日上线Arc公共主网，吸引了超过100家机构和生态建设者，并完成了100亿枚ARC代币的初始铸造，用于网络安全、功能和治理。Arc开发者社区拥有超过75,000名成员和10,000名大使，在私有主网阶段开发了超过1,200个项目。随着网络现已公开，这一既有的建设者群体如何参与开放主网，是未来几个季度值得关注的指标。

币安宣布对Circle进行1亿美元的股权投资，并续签了战略合作关系。Circle还通过Samsung Wallet、Visa Direct以及多项金融科技合作伙伴关系扩展了USDC支付渠道，将稳定币支付服务延伸至国际市场和机构金融网络。

此外，Circle与切尔西足球俱乐部建立了2026/27赛季的顶级合作伙伴关系。Allaria与Circle合作，在阿根廷扩展USDC流动性和机构接入，而Tereina、Volante Technologies及其他合作伙伴也推进了涉及稳定币支付和金融结算的集成。从消费者钱包、跨境平台、交易所支持到区域性流动性合作，本季度的公告凸显了Circle在其以储备为核心的业务之上广泛布局支付分销的力度。

Circle在整个周期内维持40%的USDC增长目标

Circle将其多年期USDC流通量增长目标维持在40%的复合年增长率。对于2026财年，公司预计其他收入在3.10亿至3.30亿美元之间，扣除分销成本后的收入利润率为41.7%至43.7%，调整后运营支出在5.70亿至5.85亿美元之间。其他收入和利润率预测包含已确认的ARC代币预售收入。这些指引为未来几个季度设定了参考基准：平均流通量对照40%目标，其他收入对照包含预售相关金额的区间，以及储备收益率——本季度下降61个基点至3.5%——作为决定储备收入的关键变量。

这些目标反映了Circle在支付基础设施、稳定币普及和区块链开发方面的持续投入。第三季度业绩显示收入更高、调整后EBITDA更强、USDC交易活动增加，而储备收益走软和期末流通量持平仍是值得注意的财务指标。Circle在支付、机构合作和区块链基础设施方面的扩张构成了其季度业绩的核心焦点。