USDC稳定币背后的金融科技公司Circle已从纽约金融服务局（NYDFS）获得有限目的信托牌照，显著扩大了其在州和联邦两个层面的监管地位。

NYDFS将该牌照授予Circle Internet Trust Company LLC，该公司将以Circle New York Trust的名义运营。这一批准凸显了该公司在全球化扩展其数字美元基础设施时，对严格的安全、透明度和合规标准的承诺。Circle于2015年成为首家从NYDFS获得BitLicense的公司，并与该机构保持了十余年的监管合作关系。NYDFS运营着美国最严格的州级稳定币监管框架之一，要求受其监管的发行方保持详细的储备证明、运营资产与储备资产的分离，以及发布月度报告——这些标准已影响了全行业对稳定币透明度的期望。

该州级牌照紧随7月初颁发的另一项联邦批准之后。7月10日，美国货币监理署（OCC）授权Circle成立First National Digital Currency Bank, N.A.，以Circle National Trust的名义运营。该联邦许可允许对数字资产进行受托托管，但USDC储备的管理——原为Circle申请的核心目标——已被推迟到后续阶段，反映了对全面银行整合的分阶段推进方式。

这两项批准共同凸显了美国金融监管的多层次结构。OCC的批准授予了数字资产托管的联邦权限，而纽约牌照则明确将USDC的发行置于一家受州监管的有限目的信托公司内，而非国家银行。这一划分厘清了Circle通过既定监管框架引导其锚定美元代币的战略，同时在托管和发行职能之间保持明确的运营分离。双轨模式使Circle同时处于州和联邦监管范围内，而此时美国立法者正在继续讨论全面的联邦稳定币立法，包括界定稳定币发行方如何受到监管以及在全国层面适用何种储备和披露要求的提案。

Circle已从纽约金融服务局获得Circle New York Trust的有限目的信托牌照。这是加强Circle和USDC监管基础的重要一步。 — Circle (@circle) July 31, 2026

USDC和机构化采用的战略意义

Jeremy Allaire是Circle的联合创始人、董事长兼首席执行官，他将纽约信托牌照描述为一项长期战略目标。他强调，NYDFS是数字资产监管的国际标准制定者，随着数字美元日益在全球金融体系中占据核心地位，该牌照将USDC置于一个受认可的合规框架之内。

Circle运营着以USDC为核心的最大的受监管稳定币网络，并辅以其Circle Payments Network和Arc区块链。根据CoinMarketCap的数据，USDC按市值计算是第二大锚定美元的稳定币，仅次于Tether的USDT。与USDC不同——USDC由美国受监管实体发行并已在NYDFS监管下运营——USDT历来在NYDFS监管框架之外运营。Tether及其关联交易所Bitfinex于2021年向NYDFS支付了合计1850万美元的罚款，以解决有关虚报储备支持的指控，且Tether未申请过NYDFS信托牌照。

随着各主要经济体对稳定币的监管审查日趋严格，Circle不断积累的州和联邦许可证代表了一项经过深思熟虑的努力，旨在通过遵守严格的监管标准来区分USDC。这些批准为该公司在传统金融与数字资产之间不断演变的边界中推进机构化采用创造了结构化路径，并有可能为稳定币发行方融入受监管银行生态系统树立典范。