Circle Mint 已通过与去中心化借贷协议 Aave 的合作开始提供比特币抵押贷款，使比特币持有者无需出售持仓即可获得流动性。Aave 创始人 Stani Kulechov 在 X 上的一则帖子中公布了这一发布，并将双方定位为直接互补：Circle 提供稳定币基础设施，而 Aave 则提供为贷款机制提供动力的去中心化借贷层。

Circle Mint 的比特币抵押贷款产品是什么

Circle Mint 是 USDC 稳定币发行方 Circle 的机构产品部门——USDC 是流通量最大的稳定币之一。根据该产品，用户以比特币作为抵押品进行借贷，Aave 作为底层协议促成借贷。截至目前公开披露的信息中，尚未确认具体的贷款价值比、利率或准入要求。

该产品加入了 Circle 生态中不断扩展的一系列举措，这些举措将 USDC 的用途延伸至不同的金融场景。Circle 一直在多个网络和用例中拓展其基础设施，包括近期与 Curve 一同上线的 Arc 稳定币网络，以及将 USDC 和 EURC 引入新平台的持续努力。在这一进程中，比特币抵押贷款将 USDC 的角色从支付扩展到抵押信贷领域，稳定币成为借款人提取的资产。

要点：

• Circle Mint 正在推出以 Aave 为底层协议的比特币抵押贷款。
• 该公告已由 Aave 创始人 Stani Kulechov 在 X 上确认。

Aave 如何为比特币抵押贷款模式提供支持

Aave 是一个去中心化金融（DeFi）协议，允许用户提供资产作为抵押品并借入资金。按总锁定价值计算，Aave 长期位居最大的去中心化借贷协议之列，是超额抵押借贷最广泛使用的场所之一。在 Circle Mint 的产品中，比特币作为抵押层，而 Aave 的智能合约基础设施管理贷款执行。这种结合使借款人能够获得稳定币流动性——很可能是 USDC——而无需清算其比特币持仓。

Kulechov 与该公告的公开关联为这一整合赋予了机构层面的可信度。然而，截至撰写时，公开资料中尚未说明完整的技术结构，包括使用的是哪个版本的 Aave、支持哪些链，以及清算阈值如何设定。

Circle 一直积极在全球扩展其监管和基础设施布局。该公司参与了欧盟委员会 MiCA 审查咨询等框架，表明其有意在受监管的环境中运营——这一因素与比特币抵押贷款产品最终可能如何为机构用户进行结构设计相关。

此次发布对比特币持有者和 DeFi 用户可能意味着什么

对比特币持有者而言，核心吸引力在于获得流动性而不会触发应税出售事件，也不必放弃长期敞口。以 BTC 作为抵押品借入稳定币在 DeFi 中已是常见策略，但将 Circle Mint 的机构级基础设施与 Aave 相结合，可以降低已身处 Circle 生态内的用户的使用门槛。

风险方面同样值得关注。与比特币等波动性资产挂钩的抵押贷款存在清算风险：如果比特币价格跌幅足够大，协议可以自动出售抵押品以偿还未偿还贷款。借款人在投入资金之前，应核实具体的抵押率和清算参数，因为该产品的这些细节尚未在公开来源中得到确认。

Circle 还在管理某些 USDC 部署的主动弃用时间表，如其 USDC 在 Noble 上的弃用时间表所示，这凸显出该公司的产品组合仍在持续演变。考虑使用该比特币抵押贷款产品的用户，应 Circle 和 Aave 的官方渠道，以获取最终条款、支持的链、清算阈值和准入要求，然后再判断该产品是否可用或适合自身需求。

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