Circle推出了cirBTC，这是一种专为机构市场设计的封装比特币产品，由原生比特币按1:1比例提供支持，由Circle National Trust为持有人的专属利益持有。该产品进入的市场中，WBTC长期以来在以太坊封装比特币领域占据主导地位，同时随着链上信贷市场的扩张，机构对代币化BTC抵押品的透明、受监管托管需求也在不断增长。

Chainlink储备证明将提供链上储备实时验证，而多地址透明度使交易对手方能够直接通过区块链浏览器核实比特币持有量。

cirBTC目前已上线以太坊，计划在获得监管批准后支持Circle的Arc平台，以实现机构借贷、交易和结算功能。

cirBTC的结构与托管

每个cirBTC代币均由原生比特币按一对一比例提供支持。底层BTC通过Circle的百慕大关联公司持有，并由Circle National Trust托管，后者是一家在货币监理署（OCC）监管下的国家信托银行和合格托管机构。储备金专为cirBTC持有人的利益而保留。采用OCC监管的国家信托银行，使cirBTC的托管模式有别于部分现有封装比特币产品所使用的商家控制型安排。

Circle表示，Chainlink储备证明将提供储备金的链上实时验证。此外，多地址透明度使市场参与者能够通过公共区块链浏览器独立审计比特币持有量。

封装比特币使持有者能够进入基于智能合约的市场，包括借贷协议、抵押品系统、交易场所和结算工作流程。

瞄准链上信贷市场

据Circle介绍，cirBTC专为做市商、OTC柜台、借贷协议、资产管理机构和机构交易公司打造。该产品定义了机构如何在链上信贷市场中持有、验证、赎回和转移比特币抵押品。

Circle强调，其发行方模式不涉及运营与之竞争的中心化交易所（CEX）、去中心化交易所（DEX）或借贷协议。相反，公司将cirBTC描述为旨在支持多个场所和协议的基础设施。这将cirBTC定位为现有DeFi平台的补充而非竞争者，其在借贷和交易场所的整合程度可能将决定其机构采用轨迹。

Circle援引了其现有的数字资产基础设施规模，包括超过750亿美元的USDC流通量以及2026年第一季度超过20万亿美元的交易量。该公司还开发了Circle Mint和跨链转账协议（CCTP），作为其更广泛的机构基础设施的组成部分。

以太坊率先上线，Arc整合随后跟进

cirBTC已在以太坊上线，可在现有的DeFi流动资金池和机构工作流程中运行。在Arc平台上，Circle计划将cirBTC部署于借贷、交易和结算活动。公司正在与USDC、Circle Mint和CCTP同步开发Arc。Arc的监管审批时间表以及场所整合的广度，将是cirBTC能否获取有意义的机构比特币抵押品流量的关键信号。

Circle表示，cirBTC的架构设计旨在支持多条区块链，而非仅限于以太坊或Arc。公司将储备透明度、托管和赎回列为该产品的核心功能。