分析师Doctor Profit发布了一项以Circle、Coinbase和以太坊为核心的长期投资论点，将三者描述为不断演进的数字金融生态系统的核心。该报告发布之际，美国立法者正在推进加密货币立法——包括新近颁布的《GENIUS法案》，该法案为支付型稳定币建立了联邦监管框架——机构扩大代币化计划，受监管的稳定币在金融市场中的采用也在不断增长。已申请在美国公开上市的Circle，将成为新稳定币规则下首批在公开市场交易的主要稳定币发行商之一。

在他通过X分享的分析中，Doctor Profit认为这些实体构成了他所称的"银河三巨头"（Galactic Three）——一个由贝莱德在数字资产领域不断扩展的布局所强化的紧密互联网络。

贝莱德的关联关系支撑该论点

据Doctor Profit表示，贝莱德在数字资产领域日益深入的参与加强了Circle、Coinbase和以太坊之间的联系。Circle通过一只贝莱德管理的基金管理大部分USDC储备，而Coinbase则担任贝莱德iShares比特币信托及多只其他美国加密ETF的托管人。

该分析师还强调了Coinbase持有的Circle股权以及与USDC储备相关的收入分成协议。此外，Coinbase的Base网络在以太坊上结算交易，构成了该生态系统内另一个结构性联系。

以太坊还托管了贝莱德的BUIDL代币化国债基金。Doctor Profit指出，以太坊目前在代币化现实世界资产市场处于领先地位，总锁仓价值约为166亿美元。其他主要资产管理公司也推出了竞争性代币化产品——包括富兰克林邓普顿的链上美国政府货币基金（FOBXX）和Ondo Finance的代币化国债产品——将机构在区块链基础设施上的参与扩展到贝莱德之外。

监管进展与代币化基础设施

Doctor Profit指出，待定的《CLARITY法案》可能为数字资产市场带来更大的法律确定性。该法案已在众议院金融服务委员会获得推进，涉及代币分类、交易所监管、稳定币、去中心化金融和破产保护等方面。

他还提到了存管信托与清算公司的代币化计划，据报道该平台依赖Besu——一种以太坊客户端——作为支持代币化证券的区块链基础设施。

投资组合配置与量子安全担忧

虽然Doctor Profit维持对比特币的看涨立场，但他透露目前的投资组合配置为60%以太坊和40%比特币。他提到了近期宣布的比特币安全联盟，并建议比特币的未来路线图可能最终包括抗量子升级。

援引Coinbase的研究，该分析师指出20%至50%的较旧比特币钱包格式可能面临未来的量子相关安全风险。

他还强调了报告中的增长数据：Circle的USYC代币化国债产品已增长至约30亿美元，而USDC在6月份处理了约1.21万亿美元的交易量。