Circle 正准备于2026年9月16日上线其原生支持 USDC 的 Layer 1 区块链 Arc，将其定位为专为机构支付、结算和代币化金融资产打造的基础设施。此次上线是 Circle 核心业务的延伸——USDC 是目前流通量最大的美元稳定币之一，而 Arc 为该公司提供了一个以该代币为原生资产的结算层，而非在第三方链上集成。上线日期恰好在美国参议院对 CLARITY 法案（一项重要的加密货币立法提案）进行终止辩论表决的次日，使 Arc 的亮相与美国数字资产监管环境可能出现的重大变化相互交织。

高度机构化的验证者阵容

Arc 采用了极为少见的以机构为主的创始验证者阵容。这个11人名单包括 BlackRock、美国存托信托和结算公司（DTCC）、Visa、Mastercard、洲际交易所（ICE）、Galaxy、Global Payments、MoneyGram、SBI Group、渣打银行和住友商事。

主要金融市场机构的参与使 Arc 与主要由加密原生投资者支持的区块链网络形成鲜明差异，该项目从一开始就瞄准受监管的金融基础设施。这份名单还覆盖了金融体系的多个层面——资产管理、市场基础设施、卡组织、交易所和支付——反映出 Arc 旨在服务的多样化用例。

这些验证者将运行由 Circle 选定的许可制节点，而非开放、无需许可的质押。这一模式强调机构监督、合规和运营可预测性，但也舍弃了许多成熟公链所具备的无许可结构。Circle 实际上将 Arc 定位为一个让受监管金融机构能够在受控环境中运营、同时享受区块链结算优势的网络。这一方式与 Ethereum 等网络的无许可理念形成对比，并使 Arc 与许多大型金融机构在评估分布式账本技术时历来青睐的许可制设计相契合。

快速最终性与以 USDC 计价的费用

Arc 将熟悉的以太坊开发工具与独立的快速结算共识架构相结合。其共识引擎 Malachite 源自 Tendermint，采用拜占庭容错技术，可在500毫秒内实现确定性交易最终性。

执行层基于 Rust 编写的以太坊客户端 Reth 构建，为开发者提供兼容 EVM 的环境。因此，现有的 Solidity 应用以及 Foundry 和 Hardhat 等开发工具在部署到该网络时预计只需进行少量修改。

一个核心设计选择是以 USDC 作为 Arc 的原生 Gas 代币。用户和企业无需以另一种可能波动的区块链代币支付交易费用，而是直接以 USDC 支付——这一特性可使采用美元记账的金融机构更容易预测交易成本。这与 Ethereum 及大多数其他智能合约链使用的模式有所不同，后者的费用以协议原生资产支付，其价值可能与所结算资产的价格独立波动。

Arc 还被设计为支持可隐藏交易金额的隐私功能，这一功能可能吸引需要比完全透明的公共账本更高保密性的机构交易业务。

DTCC 与 BlackRock 筹备代币化资产业务

机构采用预计将是 Arc 战略的关键考验。DTCC 计划于2027年下半年开始通过其存托信托公司基础设施在 Arc 上对资产进行代币化，计划的应用包括代币化回购市场、抵押品流动性和公司行为处理。DTCC 的基础设施处于美国证券结算的核心位置，其计划的参与将使 Arc 直接接入传统资本市场的底层管道。

与此同时，BlackRock 计划将其 BUIDL 代币化国债基金原生部署在 Arc 上。据所提供报告，该基金规模约为28.7亿美元，其集成将使投资者能够以链上方式认购、赎回和管理基金份额，并以 USDC 进行结算。BUIDL 是资产管理公司近年来在公共区块链上推出的多个代币化货币市场基金之一，属于将传统基金搬上链的行业更广泛趋势的一部分。

综合来看，DTCC 和 BlackRock 的既定计划可能使 Arc 在传统金融资产的代币化和结算中发挥直接作用，将该网络从投机性加密货币活动推向受监管的资本市场。

ARC 代币预售融资2.22亿美元

Circle 在5月的 ARC 代币预售中以30亿美元的完全稀释估值融资2.22亿美元。该轮融资由 Andreessen Horowitz 旗下加密投资部门领投，BlackRock、Apollo 及其他机构投资者参投。

ARC 和 USDC 在网络中承担不同职能：USDC 用于交易费用和结算，而 ARC 用于质押、验证者激励和治理。Circle 保留总 ARC 供应量的25%，用于开发、质押和治理目的，这使公司对网络未来的活动拥有额外的经济利益。

Arc 进入区块链市场的目标比那些寻求主导去中心化金融或消费级应用的网络更为聚焦。其战略核心是为机构参与者提供快速、可预测且以合规为导向的结算。它也进入了一个竞争日益激烈的领域，其他区块链项目和金融基础设施公司已在布局机构代币化和结算用例。如果 Arc 能够将其机构合作伙伴关系转化为持续的交成交易量，将有助于证明专用区块链网络作为代币化证券及其他受监管金融市场基础设施的价值。