中国8月生产者通胀率升至3.8% 超出市场预期
要点速览
- •8月生产资料价格同比上涨5.0%，涨幅较7月的4.8%加快。
- •采矿价格上涨17.8%，原材料价格上涨6.7%，加工工业价格上涨3.1%。
- •消费品价格下降0.5%，食品、衣着和一般日用品仍处于通缩区间。
- •耐用消费品价格同比上涨1.2%，涨幅较7月的0.4%加快。
- •2026年前八个月生产者价格累计上涨2.0%，高于上一可比期间的1.8%。
据Trading Economics援引的数据，2026年8月，中国生产者价格通胀率同比加速至3.8%，高于7月创下的三个月低点3.5%，并超出市场预期的3.7%。
生产资料领涨
生产资料价格同比上涨5.0%，涨幅较7月的4.8%有所加快。其中，采矿成本上涨17.8%，快于上月的16.4%；原材料价格上涨6.7%，高于此前的6.1%；加工工业价格上涨3.1%，与7月涨幅持平。
数据显示，8月的加速上涨更多集中在上游生产资料，尤其是采矿和原材料，而非加工工业价格。因此，在评估更广泛的生产者价格涨势能否持续时，这些类别是后续数据发布中的重点关注领域。
消费品通缩缓解
消费品价格继续下降，但降幅有所收窄，下跌0.5%，低于7月的0.8%降幅。在该类别中，食品价格下降2.3%，降幅较7月的2.1%进一步扩大；衣着价格下降1.2%，降幅略高于7月的1.1%；一般日用品价格微降0.8%，跌幅较7月的1.0%收窄；耐用消费品价格则加快上行，上涨1.2%，高于7月的0.4%涨幅。
生产资料价格上涨与消费品价格下降之间的反差，凸显了该指数所衡量上下游环节的不同价格走势。消费品通缩能否继续缓解，连同采矿和原材料成本的变动，仍将是值得关注的方面。
环比回升
按环比计算，8月生产者价格上涨0.4%，从7月的0.7%降幅中回升。2026年前八个月，生产者价格累计上涨2.0%，快于上一可比期间的1.8%涨幅。
关于该指标
中国工业生产者出厂价格指数（PPI）由国家统计局按月发布，追踪工业生产者出售商品时所获得的出厂价格。该指标被广泛用作衡量全球第二大经济体上游成本压力的依据，其走势常被用于评估供应链下游的传导性价格压力。由于该指数涵盖的是生产者获得的价格而非最终零售价格，它提供了与消费者通胀不同的观察视角，宜结合上文所述的消费品价格变动一并解读。
来源：Trading Economics
