嘉信理财加密货币策略为 BTC、ETH 和 SOL 设定不同角色
要点速览
- •嘉信理财由 Adam Lynch 阐述的框架将比特币和以太坊归入核心投资组合，同时将 Solana、XRP 和 Hyperliquid 列为风险较高的仓位。
- •Lynch 将比特币描述为应对法定货币贬值的经典对冲工具，以太坊也与该主题相关，但被视为更具功能性的网络。
- •高盛被披露为 Solana ETF 的最大机构持有者，投资额达 8800 万美元；但由于并非所有持有者都必须申报，华尔街对 Solana 的总敞口可能更高。
- •嘉信理财宣布在其加密交易平台新增 Solana、Avalanche 和 Chainlink，扩大了零售和咨询客户通过受监管渠道接触数字资产的途径。
- •美联储主席 Kevin Warsh 在杰克逊霍尔发表鹰派言论、暗示可能加息后，比特币跌破 77,000 美元；美国通胀已连续 65 个月高于美联储 2% 的目标。
嘉信理财（Charles Schwab）的加密货币策略根据五种数字资产在投资组合中的角色对其进行划分。该框架将比特币和以太坊归入核心组合，而将 Solana、XRP 和 Hyperliquid 视为风险较高的仓位。该公司全球股票研究总监 Adam Lynch 在近期一次YouTube 视频访谈中阐述了这一框架。他表示，这些资产承担不同的功能，并具有不同程度的风险。
https://x.com/coinbureau/status/2093701706093629948
— Coin Bureau (@coinbureau) August 29, 2026
嘉信理财加密货币策略为何拆分五种资产
Lynch 将比特币称为应对货币贬值的“经典”对冲工具，并将其纳入投资组合与对法定货币购买力下降的担忧联系在一起。
以太坊也可以放在货币贬值的主题下考量，但 Lynch 认为，该网络比比特币更具功能性。
据 Lynch 所述，Solana、XRP 和 Hyperliquid 属于另一类投资。与两大主要加密货币相比，这些资产的波动性和风险水平要高得多。在他看来，购买这些资产可以作为比特币和以太坊配置的补充。
换言之，嘉信理财的加密货币策略为上述每种资产分配了各自的角色，而不是将整个加密货币市场视为同质化的投资资产。这种做法与传统投资组合经理根据风险和功能区别对待股票和债券等资产类别的方式如出一辙；而它出现在美国最大的券商之一，也反映出主流金融机构正日益将传统投资组合构建框架应用于数字资产。
另外，据文件披露，高盛（Goldman Sachs）是 Solana ETF 的最大机构持有者，投资额达 8800 万美元。然而，并非所有此类资产的持有者都需要申报其持仓，因此华尔街对 Solana 的总敞口可能高于已披露的数字。
此外，嘉信理财的加密货币策略似乎与该券商数字资产服务的发展相契合。公司宣布在其加密交易平台新增 Solana、Avalanche 和 Chainlink。大型券商扩充可交易资产对普及具有重要意义，因为这让零售客户和咨询客户能够通过受监管的渠道接触数字资产，而无需依赖独立的加密货币交易所。
Warsh 鹰派言论后比特币下跌
美联储主席 Kevin Warsh 在杰克逊霍尔（Jackson Hole）会议上发表鹰派言论、暗示可能加息之后，比特币价格跌破 77,000 美元。
自上任以来，Warsh 在所有讲话中均持鹰派立场，使市场难以预期近期会出现任何货币宽松。
根据报告所引用的数据，美国通胀水平已连续 65 个月高于美联储 2% 的目标，使该国难以重回低利率环境。
Solana 发行量的波动和嘉信理财平台的扩张表明基础设施正在发展，而比特币价格的下跌则展示了货币政策对市场的影响。正是在这一背景下，嘉信理财的加密货币策略变得具有现实意义。未来值得关注的是，其他大型券商是否会采用类似的基于角色的加密货币框架，以及美联储的政策路径将如何影响嘉信策略核心的货币贬值对冲逻辑。
