Chainlink（LINK）的杠杆水平已重返10月清算级联事件之前的水平，尽管LINK价格仍比其10月价格低约57%。Chainlink是一个向智能合约提供现实世界数据的去中心化预言机网络，LINK是其原生代币。据链上分析公司Santiment的数据，未平仓合约量达到近2900万枚LINK，且在整个累积过程中资金费率持续为正，表明多头仓位推动了近期杠杆增长的大部分。LINK在升破50日和200日移动均线后于9.41美元附近交易，9.50美元和10美元正成为关键阻力位。

清算事件后未平仓合约量重建

未平仓合约量——即尚未结算的衍生品合约总数——是永续期货市场中衡量杠杆水平的标准指标。资金费率追踪多头与空头仓位之间定期交换的支付款项，而持续为正的资金费率通常伴随以多头为主的仓位结构。

据Santiment数据，以LINK计价的未平仓合约量已升破其10月9日的水平，这是自10月10日清算级联以来的首次此类读数。清算级联是指价格变动迫使杠杆仓位平仓，而由此产生的平仓可能放大触发它们的行情。以美元计，未平仓合约量仍接近2.79亿美元，而崩盘前该数字约为5.55亿美元。尽管以币计价的未平仓合约量有所回升，LINK价格仍比其10月水平低约57%。

在整个累积过程中，资金费率每日均为正值，这意味着新增的未平仓合约偏向多头仓位。当前水平仍低于2025年8月的峰值——当时未平仓合约量达到近3400万枚LINK，因此此次增长属于重建。

LINK升破关键均线

50日和200日移动均线是技术分析中最受关注的两大趋势基准；价格同时站上两者、且短期均线位于长期均线之上，是分析师通常视为上升趋势结构的形态。LINK在5月初达到约10.90美元，随后于6月下旬跌向7.20-7.30美元。整个7月及8月初，LINK形成更高的低点，随后突破8.50-9.00美元区间。50日移动均线位于8.99美元，200日均线位于8.51美元。LINK目前交易于两条均线上方，且MA50仍高于MA200。

相比之下，网络活跃度仍远低于其5月的读数。每日活跃地址数——衡量链上使用情况的常用指标——在5月初达到近28.4万个，而近期约为1237个。因此，价格与杠杆的回升并未伴随链上活动的相应回升。

分析师关注10美元及下方水平

分析师Michael van de Poppe表示，他预计LINK可能先走向10.03美元，再到达其偏好的入场水平。他表示正在关注这些水平的买盘。van de Poppe称，在更高时间框架上，LINK已开始上行，他也预计未来会出现更高的价格。

所提供的图表显示，阻力位位于9.48-9.50美元附近，其次是10.00美元。下一个主要区域在10.45美元至10.90美元之间。支撑位包括8.99美元、8.51美元以及8.00-8.20美元区间。若跌破8.51美元，将削弱前述看涨技术结构。

除图表水平外，仓位数据本身仍是一个关注点：杠杆已回到接近级联事件前的水平，2025年8月接近3400万枚LINK的峰值是未平仓合约量的下一个参照，而每日活跃地址数仍远低于其5月的读数。