据分析师R3N在CryptoQuant Quicktake中所述，Chainlink (LINK) 的交易所储备在价格从9美元涨至15美元以上随后回落期间，一直维持在约1.24亿枚LINK的水平。储备余额的静态表现与此前多次LINK涨势形成鲜明对比——那些上涨往往伴随着交易平台上持币量的急剧增加。Chainlink运营着一个去中心化预言机网络，为区块链应用提供链下数据，包括整个去中心化金融领域使用的价格喂送，其LINK代币在主要数字资产交易所均有交易。

这类储备指标追踪的是任一时点代币在中心化交易平台上的持有量。由于交易所持有的余额是最容易用于交易的部分，该数值的变化通常被用来衡量平台上近期卖方供应量的多少。

LINK在9月突破了7美元至10美元之间持续七个月的交易区间。该代币从约9美元攀升至15.50美元以上的峰值，随后回落至13.887美元，截至发稿时价格为14.08美元，低于该高点。在整个9月至10月的上涨过程中，交易所储备数据的表现与此前几轮涨势不同。

LINK突破七个月交易区间

这轮走势结束了该代币数月的横盘交易。LINK在本轮突破中从约9美元上涨至15.50美元以上的高点，随后回落，而交易所储备数据则走出了与前几轮涨势不同的路径。代币价格数据来源于Coingecko。

R3N指向了可追溯至2023年末的Chainlink交易所储备图表，该图显示出重复的锯齿形态：储备逐步积累，然后在单次行动中急剧跳增。据该分析师称，这一循环至少已上演六到七次，例子包括2024年初、2024年中、2024年末、2025年初、2025年中以及2026年初。

其中数次跳增发生在接近局部价格顶部之时，另一些则出现在价格疲软期之前。此类跳增与代币在可能抛售之前流入交易所的行为相符。然而，最新这轮涨势并未照此剧本演绎：在整个9月至10月的上涨过程中，储备基本维持在1.24亿至1.30亿枚LINK之间，突破时并未出现急剧跳增。

交易所供应接近多年低点

Chainlink交易所储备目前为1.243亿枚LINK，接近图表所示整个多年区间的最低点。该余额也远低于2024年初录得的1.9亿枚峰值，较该高点减少约6600万枚LINK。作为参照，当前水平约为LINK固定10亿枚最大供应量的12%。

这一下降是由渐进回落与周期性跳增共同构成的，即便有那些跳增，总体方向仍为下行。交易所可用供应的多年下行趋势已跨越多个价格周期持续存在，这意味着当前读数反映的是长期的结构性下降，而非近期变化。

分析师关注储备跳增信号

R3N表示当前的局面与此前的类似走势有所不同。没有出现标志性储备跳增的涨势，表明流入交易所的新增供应较少。在同一张图表上，这种跳增曾标记出此前多个顶部。该分析师补充说，这并非涨势将延续的证明。

展望未来，R3N正关注随着涨势延续，Chainlink交易所储备是否最终会出现跳增。另一个触发点将是LINK重新逼近近期高点——历史上该区域通常是这一形态出现之处。在跳增出现之前，储备仍处于多年低点附近。

来源：Blockonomi