美国商品期货交易委员会（CFTC）已向白宫管理和预算办公室（OMB）提交一份关于加密资产交易与市场的拟议规则供其审查——就在参议院未能推进《CLARITY法案》、令监管机构只能依据现有职权采取行动的几天之后。该文件提交之际，美国证券交易委员会（SEC）也于同日采取了一系列并行举措，为平台提供代币化股票链上交易的五年路径，同时CFTC还发布了一封不采取行动函，放宽软件提供商进入市场的渠道。综合来看，这些行动表明，在立法路径陷入停滞的情况下，美国加密市场规则正通过监管行动向前推进。

该文件于9月17日收到，目前处于"预告规则（prerule）"阶段，这意味着规则制定流程仍处于早期。有关该规则的细节尚未对外公布。

CFTC Submits Crypto Market Rule Proposal for White House Review as CLARITY Act Stalls A regulatory filing on the White House Office of Management and Budget (OMB) website indicates that the US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) submitted a proposal to regulate… pic.twitter.com/XJSzJ9k1MK

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) September 18, 2026

该提案名为"Regulation Crypto Asset Transactions and Regulation Crypto Asset Markets"（加密资产交易监管与加密资产市场监管）。目前尚不清楚其涵盖哪些资产，以及交易所需要满足哪些要求才能合规。在负责在机构发布草案前进行审核的OMB完成审查后，草案将返回CFTC进行表决并公开征求意见。规则生效前还需进行第二次表决。一旦文本公布，征求意见阶段将使行业参与者及其他利益相关方首次获得正式回应的机会。该文件由CoinDesk报道。

参议院未能推进《CLARITY法案》

《CLARITY法案》旨在为加密市场建立联邦监管框架。参议院在9月15日的表决中未能推进该法案。就目前而言，这一结果意味着美国加密市场结构将由各机构的规则制定而非新立法来塑造。

表决次日，CFTC主席Michael Selig在X上发帖表示，该机构已"全力以赴，准备推出"依据现有职权制定的规则。SEC主席Paul Atkins则分别表示，SEC将"无论有无立法"都继续推进。

pic.twitter.com/N87oIV8mXC

— Mike Selig (@ChairmanSelig) September 16, 2026

Selig在8月就已透露这一方向。在8月20日举行的一次创新咨询委员会会议上，他表示，如果《CLARITY法案》停滞，CFTC已准备好采取行动他还表示，已指示工作人员研究相关规则，使已注册和未注册的加密交易所以成为被称为"加密资产市场"的一类指定合约市场，在CFTC监管下提供杠杆加密交易。指定合约市场是经CFTC批准上市期货和期权合约的交易所，这一地位将使参与的加密交易平台直接处于该机构的监管之下。

SEC为代币化股票交易开辟路径

在CFTC提交提案的同一天，SEC发布了"创新豁免"，使符合条件的平台可在五年窗口期内提供部分代币化股票——即传统股票的区块链表示形式——的链上交易，而无需注册为证券交易所。两家机构均表示，它们正合作在现有职权范围内为加密行业提供更明确的规则。

CFTC还于周五发布了一封不采取行动函。该豁免允许部分软件提供商将用户连接到受监管的衍生品市场，而无需注册为介绍经纪商——此类中介机构负责招揽衍生品客户，但自身不执行交易。提供商可以推销特定合约并收取基于交易的费用，但不得保管客户资金、生成交易信号或控制订单路由方式。

该豁免附带包括风险披露和记录保存要求在内的条件。在CFTC为软件开发者制定正式规则之前，该豁免持续有效。与此同时，这些临时措施勾勒出企业在各机构现有职权下寻求进入受监管美国市场的现行途径。

Coinbase首席执行官Brian Armstrong在参议院表决后表示，监管机构已具备所需工具。"所以无论如何，加密行业的明确性都会到来，"他于9月15日在X上写道。

来源：CoinCentral