休达移民激增暴露欧洲政治与人口结构日益加深的裂痕

作者：Jacob Shapiro，地缘政治分析师，Mauldin Economics

对于上周休达发生的一切，所有解释都在技术上成立，却又远远不够。法院裁决、政治上被削弱的首相、开放边境政策——这些都无法解释，为什么大约50,000人在48小时内抵达一个西班牙小城。随之而来的问题不可回避：哪些行动者最有可能从中受益？

形势

上周两天内，大约50,000名移民进入了西班牙飞地休达，其人口约为84,000。休达位于直布罗陀海峡对岸的北非海岸。连同飞地梅利利亚，以及被统称为 plazas de soberanía——即“主权据点”——的一些小岛屿，这些领土代表着西班牙在地中海非洲一侧殖民控制的残余。休达和梅利利亚也是欧盟在非洲大陆上的仅有陆地边界，尽管它们属于西班牙主权领土，却位于申根区之外——这使它们成为移民压力集中的缓冲地带。

摩洛哥从未承认西班牙对休达或梅利利亚的主权，并且多次利用其地理邻近性向马德里施加政治和外交压力。2021年5月，摩洛哥在西班牙允许波利萨里奥阵线领导人 Brahim Gali 在西班牙境内接受医疗后，故意放松了这两个飞地的边境管控。此举引发约8,000名移民涌入，并促使西班牙军队部署。

波利萨里奥阵线本身也有复杂背景。摩洛哥于1975年吞并了西撒哈拉的三分之二——这个前西班牙殖民地。美国和以色列随后承认了摩洛哥对该地区的主权（在摩洛哥承认以色列之后），尽管包括西班牙在内的大多数国家并未承认。该地区具有重要经济意义：摩洛哥拥有全球已知磷酸盐储量的约70%，而西撒哈拉约占摩洛哥磷酸盐收入的10%。

Cui Bono?

然而，西撒哈拉这条线索并不能解释上周发生的事件。西班牙在2022年放弃了对就西撒哈拉未来举行公投的支持，转而支持一项摩洛哥提案：西撒哈拉在形式上的摩洛哥主权下保留自治。此一外交转向与阿尔及利亚造成了重大裂痕；后者除了是波利萨里奥阵线的主要支持者之外，还提供了2025年西班牙约40%的天然气进口。

西班牙愿意冒着与阿尔及利亚关系严重受损的风险——这一判断让它在俄罗斯—乌克兰战争期间比中东欧和东欧欧盟成员国更能承受冲击——以修复与摩洛哥的关系。

西班牙（至少目前）尚未指控摩洛哥参与上周规模更大的涌入。首相 Pedro Sánchez 7月访问了阿尔及利亚，但没有迹象表明西班牙正在重新考虑西撒哈拉问题——双方只是讨论了“互利的经济伙伴关系”。官方所称的导火索是数周前西班牙最高法院的一项裁决，该裁决禁止将乘船抵达休达和梅利利亚的移民强制遣返。另一个因素是 Sánchez 的亲移民政策，这一立场从丹麦到意大利都遭到批评。西班牙的生育率是欧盟最低之一，仅为1.1，而在1月，Sánchez 通过了一项颇具争议的赦免，覆盖超过500,000名非法移民。

然而，这些都不足以解释为何在两天内有超过50,000人进入休达。即便在2021年存在摩洛哥配合的情况下，人数峰值也只有约8,000。地方当局提前10天就警告过集结迹象，每天入境人数达数百人——这种规模很难仅仅归因于一项法院裁决和一位追逐非常规增长的弱势首相。（Sánchez 将责任归咎于人贩子传播关于该裁决的虚假信息。）

我不知道答案，但“阴谋论 Jacob”若不问一问，哪些行动者最能从休达的移民激增或随之而来的欧洲内部争执中获益，那就失职了。

欧洲政治的第三根红线

而后者恰恰已经发生，这也使其不再只是一个地方性事件……

意大利暂停了与西班牙为期一个月的申根免护照旅行，Giorgia Meloni 还呼吁将暂停改为无限期。法国也收紧了与西班牙的边境。丹麦和捷克等非邻国同意，欧盟应考虑彻底暂停西班牙的申根资格。只有斯洛伐克的 Robert Fico 提供了罕见支持，他认为，欧洲边境管控是每个国家的责任。

这就是典型的欧洲地缘政治。即便成员国在共同利益上团结起来——国防自主、支持乌克兰、在对华贸易上守住底线——移民这一欧洲政治的第三根红线仍会再次浮现。

如果欧盟要变得更强大、更具主权，移民政策就不能交给双边交易，也不能让某个成员国推行与其他国家如此对立的政策。这种不协调正是外部行为体得以将移民武器化的原因——摩洛哥在2021年就曾为其自身利益这样做过。

欧洲的人口三难困境

这一事件还提出了更严峻的问题。欧洲人口增长正在断崖式下滑：欧盟2025年的总和生育率为1.34，自疫情以来大幅下降。欧洲国家在整合不同宗教和族裔背景的移民方面也面临更大困难。穆斯林约占西班牙人口的5%，伊斯兰教是该国增长最快的宗教（对该地区历史有所了解的人对此不会感到意外），而穆斯林女性的生育率是本地水平的2到3倍。

美国官方国家安全政策如今认为，欧洲正面临“文明消失”的风险，并且“在20年内或更短时间里将变得面目全非”。欧洲右翼也在强调同样的民族独特性流失问题。但在这里，人们至少应当对 Sánchez 的处境表示某种程度的理解：像所有老龄化社会一样，欧洲只有三种基本选择——提高生育率、接受更多移民，或者大力发展机器人、Cylons 和 replicants。

第一种几乎不可能通过政策强制实现。第二种在政治上极其残酷——Sánchez 自2023年以来一直领导少数政府，并且很可能撑不到下一次预计在夏季前举行的选举。移民问题曾导致 Angela Merkel 下台，也很可能推动 Brexit 最终成形；休达的反应说明了原因。剩下的就是 Cylons。还能出什么问题呢？当然，抛开玩笑不谈，欧盟并不处在机器人与自动化的前沿——像中国、日本和韩国这样老龄化更快的社会，几十年来一直在应对这一问题，并且走得更靠前。

也许还有第四条路，尽管欧盟可能缺乏这样做的决心。19世纪欧洲帝国主义提取的是资源，而21世纪版本或许会提取人口——从周边国家吸引最优秀的人才，或在人口增长的地区打开新市场，让那里的人购买 BMWs 和 Louis Vuittons。

人口更少并不一定意味着增长更慢，但整整一代人以来，欧洲经济的心脏一直是德国的出口机器。如果没有出口增长，德国及其供应链——它们已经因俄罗斯能源流失以及霍尔木兹海峡间歇性关闭而承压——将面临艰难时期。

为什么我仍然看多欧洲

我对欧洲依然看多，可能会让人感到意外，但这种乐观很大程度上基于这样一种判断：欧洲的问题严重到最终会迫使欧盟用真正、迅速的变革取代高调的价值宣示。

我们已经有一个活生生的例子，就在贯穿本文的同一组天然气数据里。几年前，西班牙还从俄罗斯获得相当可观的一部分天然气；到2025年，美国悄然成为其第二大供应国，约占进口的三分之一，而西班牙在一年内削减了41%的俄罗斯 LNG 采购。

我们经常被告知，欧洲过于迟缓、监管过度，无法快速行动。天然气转向说明，当真正的紧急情况——能源被武器化——剥夺了人们拖延和空想的余地时，欧洲会在两年内重构关键供应链，务实、低调地完成转向，因为它已经别无选择。

欧洲拥有财富、人力资本、深厚制度，甚至地理优势——但休达提醒即便是最乐观的分析师：如果没有政治凝聚力和行动意志，这些优势也可能被挥霍掉。

本周地图/图表

韩国股票再次变得便宜了！

盲点

美国总统 Donald Trump 本周早些时候猛烈抨击 Chevron 和 Exxon，要求它们降低汽油零售价格，指责它们赚得太多——并抱怨 Chevron 首席执行官没有对他帮助美国石油业的努力表现出足够感谢。

现在不妨想象一下，如果开头的话是“美国众议员 Alexandria Ocasio-Cortez”。媒体肯定会大肆指责她的共产主义立场和对美国资本主义的攻击。在供应紧张时期抱怨能源公司赚得太多，并要求它们按白宫的意愿定价，这种行为更像真正的社会主义者——比如巴西的 Luiz Inácio Lula da Silva，他经常这样做，并因此拖累了本国经济。

讽刺的是：这届政府已把反共置于外交和国内政策的核心。国务卿 Marco Rubio 7月22日表示：“我们当然不会允许共产主义活动破坏美国社会，并在我们国家内部制造裂痕。” 说得不错，但共产党人已经闯进了玫瑰园。否则，如何形容一个政府：入股大约30家公司，通过 meme coin 向总统出售优先接触权，为更快阅读他的 Truths 收费，因数据不合意而解雇政治中立的统计官员，并胁迫企业服从？

当然，我有些夸张。这不是真正或有原则的共产主义，尽管它有一些表面特征。它就是老派民粹主义——而在过去两届总统周期中，民粹主义一直是选票上的唯一选择。如今美国政治中没有多少掌握实权的自由市场财政保守派。

如果说这部分存在偏见，那也不是偏向某一边，而是针对一个现实：事实上只有一边。Mamdani 和 Trump 只是一枚硬币的两面；J.D. Vance 和 AOC 亦然。我们是否因为对共产主义的恐惧（这种恐惧在历史上有充分理由）而变得如此盲目，以至于看不见那些喊得最响的人，实际上与他们声称反对的东西极为相似？

读者提问

最后……

我在看：The American Revolution（Ken Burns）

我在读：Towards a better characterisation of land degradation and desertification in the European Union

我在听： “Heath Hunter: How Money, Power and Private Equity Really Work,” The Vance Crowe Podcast

附注：Peter Zeihan、Marko Papic、Matt Gertken 和我录制了一段现场对话——你可以在这里免费观看。

Jacob Shapiro

地缘政治分析师 · Mauldin Economics

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关于作者

Jacob Shapiro

Jacob Shapiro 是一位独立地缘政治分析师，帮助投资者和企业高管理解多极化世界如何重塑市场与战略。他为投资机构和企业领导团队提供定制研究、私人简报和主题演讲。他在 Mauldin Economics 发布免费的通讯《The World Isn’t Ending》，并主持 The Jacob Shapiro Podcast，在节目中对地缘政治、市场和全球风险进行长篇访谈。他与妻子和两个女儿住在新奥尔良。闲暇时，如果不是在分析国际局势或写他的第一本书，你可能会在一场野球比赛里看到他，努力模仿 Larry Bird 的投篮动作。

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