Cboe Global Markets 已获得在2051年前独家挂牌与标普500挂钩的衍生品的权利，将与其与标普道琼斯指数公司的一项关键授权协议延长25年，并为未来涉及代币化期权的合作开启了可能性。

该协议于9月29日公布，保留了Cboe在标普500指数（即SPX）上提供期权的独家权利——其他交易所被禁止挂牌该基准指数的期权——同时允许两家公司探索基于区块链的衍生品的潜在应用。协议明确将代币化期权确定为未来合作的潜在领域，但尚未确定上线日期、区块链网络或产品结构。

此次延期巩固了SPX期权在Cboe衍生品业务中的地位。该合约在2025年创下了9.706亿张的年度成交量纪录，日均成交量达到390万张，较上一年增长25%。未平仓合约最近也突破了2,200万张。将授权锁定至2051年，意味着这一活跃水平将在未来四分之一个世纪内独家归属于Cboe的市场。

两家公司表示，延长的合作关系将支持标普500及VIX相关产品的持续开发——VIX是Cboe的波动率指数——同时为新技术和不断变化的投资者需求留出空间。

NEWS: Cboe and @SPDJIndices Sign 25-Year Extension of Exclusive Licensing Agreement, Through 2051

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— Cboe (@Cboe) September 29, 2026

S 500 深入区块链市场

在标普道琼斯指数公司扩大其在区块链金融基础设施领域布局之际，这一潜在的代币化期权计划应运而生。过去一年，该指数供应商积极寻求合作伙伴关系，旨在将标普500引入数字市场。此前，其曾与Centrifuge合作，支持与该基准指数挂钩的区块链投资产品。

今年3月，标普道琼斯指数公司还将标普500授权给Trade[XYZ]，用于去中心化衍生品平台Hyperliquid上的一只永续合约。该产品为符合条件的美国以外投资者提供该指数的杠杆敞口，并全天候运作。

标普道琼斯指数公司将代币化——即在区块链网络上以数字代币形式表示资产——定位为提供更可编程且可能不间断的基准指数访问方式。标普500与期货、期权、交易所交易基金及结构性产品中日均超过1万亿美元的交易相关联，因此任何向区块链基础设施的转变都可能对市场结构产生广泛影响。

代币化期权可能改变衍生品结算

将期权迁移至区块链基础设施可能带来传统市场体系难以复制的特性，包括可编程抵押品、持续结算，以及在传统交易所交易时间之外运作的交易。

基于区块链的期权市场有可能将标普500衍生品延伸至常规交易时间表之外，同时引入可编程的结算与抵押品机制。此类结构将类似于加密货币市场中已十分普遍的24小时交易模式，还可能减少部分结算延迟，并实现交易生命周期的自动化环节。

不过，该拟议概念仍处于探索阶段。Cboe和标普道琼斯指数公司尚未披露可能采用哪种区块链、清算和托管将如何运作，以及最终的代币化期权是否会面向美国投资者提供。

代币化证券市场持续发展

在代币化证券在金融市场获得更广泛关注之际，Cboe的这一潜在计划出炉。据报道，代币化股票的周交易量已接近30亿美元，纽约证券交易所也正在开发旨在支持代币化证券连续交易的基础设施。

这些市场的增长促使传统金融机构和交易所审视能否将区块链技术整合进既有市场结构。

对投资者而言，代币化期权有望解决交易时间、结算和地理准入方面的一些现有局限。美国境外全天候标普500相关产品的增长也证明了对连续指数敞口的兴趣，尽管永续合约与受监管的期权在结构上是不同的产品。

Cboe 获得长期试验空间

25年的延期为Cboe在评估新兴技术的同时持续开发SPX相关产品提供了长期合同基础。这一安排也使标普道琼斯指数公司能够将其基准指数的分销扩展至传统金融市场和新兴数字交易场所。

该协议并未推出代币化SPX期权，但确立了一个长期框架，使Cboe和标普道琼斯指数公司能够探索区块链基础设施能否支持受监管的衍生品市场。在任何此类产品进入市场之前，监管要求、清算安排、托管、投资者资格以及区块链基础设施仍将是重要考量因素。

目前，SPX期权仍是常规的交易所交易产品。然而，此次授权延期表明，随着金融资产和衍生品日益向数字基础设施迁移，Cboe和标普道琼斯指数公司正在审视市场可能的演变方向。

来源：CoinTrust