资深投资者 Cathie Wood 最近加倍押注 Circle Internet Group（NYSE: CRCL），在这家 USDC 发行商股价过去一年大幅下跌之际仍坚定支持。

Circle 是一家以 USDC 稳定币闻名的加密货币公司。USDC 与美元 1:1 锚定，是仅次于 Tether 旗下 USDT 的第二大稳定币，这类代币在加密行业中也被称为“数字美元”。根据链上分析平台 DeFiLlama 的数据，USDC 的市值为 738.8 亿美元，占稳定币总市场的 24.36%。

分析师解读 Circle 的增长

8 月 19 日，分析师 Alex Obchakevich 将 Circle 与两大支付巨头 Visa（NYSE: V）和 Mastercard（NYSE: MA）的表现进行了比较。他指出，截至 8 月 19 日，过去十二个月中，Visa 上涨 5%，Mastercard 上涨 1%，而 Circle 下跌 42%——但一个月内已反弹 30%，他在 X 上 如此表示。

“快读之下，这像是噪音；细读之后，这是市场在改变对‘谁真正靠稳定币赚钱’的看法，” Obchakevich 写道。

他解释称，在其所谓的“旧论点”中，当用户为分销渠道支付溢价并绕开稳定币发行商时，Visa 和 Mastercard 占据主导地位，因为它们掌控着支付网络和商户，并拥有约 80 亿张银行卡。相比之下，Circle 拥有的是一种带利率的稳定币——而当利率下降时，Circle 就会“失血”。

但他指出，Circle 已不再是一场“纯粹的利率交易”。该公司已获得作为联邦监管信托银行运营的监管批准，并在第二季度实现盈利、交易收入翻倍，这些进展有助于解释为何投资者和分析师正不断跳出利率关联、重新审视这家公司。

Obchakevich 评论道，Circle 近期的上涨“不是新发现，而是对一场被过度渲染的‘葬礼’的修正”。他补充说，尽管该股一年期表现仍为下跌、华尔街分析师对其目标价分歧严重，但“底层的业务已经改变了形态”。

他还提醒加密社区，Visa 和 Mastercard 上月已加入 Open USD（OUSD）稳定币背后的开放标准联盟，并强调这两家公司如今自己也已变成稳定币发行商。他指出，这两家支付巨头支持该联盟并非没有理由：去年的稳定币转账规模高达 33 万亿美元。

Wood 预计 Circle 将成为科技颠覆的“主要受益者”

这位 ARK Invest 掌门人并未立即回应 Obchakevich 的帖子，但她在 8 月 23 日分享了自己的展望。她声称，尽管 Circle 股票自首次公开募股（IPO）以来已上涨 84%，但 Obchakevich 分享的一年期走势图恰恰说明了公开股票市场在短期内的低效。

Circle 的 IPO 发行价为每股 31 美元，但去年 6 月 5 日在华尔街上市首日，该股以 69 美元开盘，较发行价上涨约 123%。截至 8 月 21 日，Circle 股票收于 87.98 美元，自 IPO 以来已上涨 184%。Wood 所称的 84% 与 Circle 从 IPO 到 8 月 21 日的涨幅不符；184% 的涨幅表明她帖子中的 84% 一数可能是笔误。

Wood 接着表示，分析师们的过往业绩建立在针对 Visa 和 Mastercard 的预测之上，但他们无法理解“颠覆者” Circle。这位资深投资者辩称，如今正在“颠覆”传统世界秩序的是技术——而非这些分析师所做的事情——而 Circle 应当成为“主要受益者”。

ARK Invest 定期买入加密货币类股票，Circle 股份是其主要持仓之一。

Bernstein 重申 Circle 140 美元目标价

Bernstein 分析师于 8 月 24 日重申了对 Circle 股票 140 美元的目标价。由 Gautam Chhugani 领导的分析师团队认为，即使 CLARITY 法案未能在 9 月获得通过，Circle 的增长仍可持续。他们做出这一看涨判断的依据是：稳定币支付、基于区块链的资本市场、代币化资产以及智能体支付是这家加密公司的需求所在。

Bernstein 还披露，Chhugani 持有多种加密货币的多头头寸，且该券商或其关联公司在过去 12 个月中与 Circle 保持着投资银行及其他业务关系。

Circle 股票于 8 月 25 日收于 92.02 美元，一个月内上涨超过 47%。

免责声明：本文仅供参考，不构成财务建议。加密货币投资波动性高、风险大。在做出任何投资决定之前，请务必自行研究。

本报道最初由 TheStreet 于 2026 年 8 月 26 日发布，首发于其 MARKETS（市场）栏目。