加拿大货运航空公司Cargojet(TSX: CJT)计划通过提升生产率以及上调费率,来弥补与飞行员签订的五年期新合同所带来的大幅成本增加;费率上调的对象包括在其国内隔夜网络运送货物以及租用飞机从事国际运输的客户。

这份集体谈判协议已于上月底通过仲裁裁决最终敲定,规定合同期内工资累计上涨53%,其中包括自7月1日起追溯生效的26%即时加薪,以及随后四年每年5%的加薪。

这是一次大幅加薪,但Cargojet管理层承认此举有其必要,既可使飞行员薪酬达到行业标准,又通过延续“不罢工、不闭厂”条款为公司及其客户提供运营稳定性。

这一涨幅反映出北美飞行员薪酬的全面重置。2023年至2024年间,加拿大航空、西捷航空以及达美航空、美联航和美国航空等美国大型航空公司均批准了新的飞行员合同,累计加薪幅度约为25%至46%,也推高了规模较小运营商的薪酬基准。“不罢工、不闭厂”条款对加拿大托运人尤为重要,其供应链在2024年屡遭劳工停摆干扰,包括加拿大邮政、主要港口以及该国两大铁路公司的罢工和闭厂事件。

“随着客户协议陆续到期,我们将设法把这些成本转嫁出去。其中许多谈判已经启动。”首席执行官Pauline Dhillon上周在与分析师讨论公司第二季度业绩的电话会议上表示。她补充道,目标是消化这些成本而不影响长期利润率,短期合同客户将率先感受到费率上调的影响。这意味着,决定更高劳工成本多快传导至运费账单的,是滚动推进的客户续约周期,而非一次性全面提价。

Cargojet确实从新的劳工协议中获得了一些生产率方面的益处。该协议使每月工作天数更接近其他航空公司的基准水平。首席财务官Aaron McKay表示,飞行员今后预计每月工作16天,而非15天;如果飞行员只愿工作15天,其薪酬将按比例下调。这一天的增加覆盖整个机组队伍后,将额外创造约6,000个机组工作日。此外,计入工作日的培训天数减少也将带来额外的生产率提升,使Cargojet从中受益。

他解释说:“每位飞行员的飞行量将略有增加,因此随着我们逐步适应,可能还需要一段时间才能完全实现其中的收益。”

在Cargojet,工资通常占机组总成本的60%至65%。BMO Equity Research估计,劳工协议第一年的季度机组成本将增加220万美元,净影响约为144万美元。

第二季度增长

本季度收入为1.99亿美元,同比增长15.8%,主要受国内网络增长以及全包租赁业务和燃油附加费增长37.4%的推动,但与其他航空公司签订的长期运力购买协议下降12.6%部分抵消了这一增长。调整后核心收益增长8.9%,达到6,300万美元,超出预期。

Cargojet净利润为500万美元,上年同期为亏损230万美元。剔除燃油附加费利润加成后的实际飞行收入为1.585亿美元,增长7.5%。

本季度燃油成本上升,使Cargojet的调整后利润率小幅降至31.7%。该公司在飞机数量比去年减少两架的情况下仍保持同等的飞机利用率,有助于将利润率的收窄幅度降至最低。尽管全球贸易环境不稳定且因伊朗战争而加剧,公司仍取得了上述业绩。

Cargojet运营41架波音757窄体和767中型宽体货机。财报显示,公司于7月购买了一架改装的767-300,计划在本季度加入机队。

在加拿大,Cargojet运营隔夜货运服务,大多数客户(包括快递公司和电商零售商)预先支付费用,以确保获得有保障的舱位和载重额度。该公司运营着加拿大主要的专用隔夜货机网络,这一地位使其调价举措对加拿大快递和电商供应链具有广泛影响;亚马逊一直是其客户之一,并持有与货运量挂钩的公司股权认股权证。Dhillon表示,电商业务依然强劲,部分原因是在Hudson's Bay百货连锁关闭后,零售商不再在二级市场开设更多门店,而是更倾向于从仓库直接发货的直销消费者模式。

公司将专属合同运输业务的下滑归因于飞机的重新部署:从为DHL Express服务的亚洲和欧洲远程航线转投南美,而后者的航线更短、盈利能力更低。未来季度间的同比数据应更加一致,而且作为DHL的合作承运商,Cargojet预计随着整体市场需求在下半年回暖,将获得更多飞行业务。

短期租赁业务增长超过37%,原因包括新机遇以及UPS在11月一架MD-11货机坠毁并随后将其MD-11机队退役后持续外包业务。11月开通的加拿大与比利时列日机场之间的每周定期货运服务,以及近期利用周末闲置飞机将该服务从列日延伸至以色列特拉维夫,也使公司获得了增量租赁业务。

一家中国电商中介去年因美国对低价值包裹进口设置新的监管壁垒而终止合同,导致中加之间的定期租赁服务减少,部分抵消了上述积极成果。

来源:FreightWaves