Broadridge Financial Solutions基于区块链的回购协议平台在7月处理了约8万亿美元的交易，凸显了分布式账本技术在机构融资和担保品管理中日益扩大的作用。

分布式账本回购平台（通常简称DLR）在7月录得3650亿美元的日均交易量——较去年同期增长28%。该平台允许金融机构通过分布式账本基础设施结算回购协议并转移代币化担保品，同时保持与现有交易和交易后系统的连接。

回购市场是短期机构融资的基石，在这种交易中，一方出售证券并同意在日后回购。根据纽约联邦储备银行的数据，仅美国三方回购市场每日就经常处理超过2万亿美元的交易，因此DLR的交易量处于一个为银行、对冲基金和货币市场参与者提供关键流动性来源的市场背景之中。DLR使这些交易中的担保品能够被代币化并在交易对手之间转移，而每笔交易的融资部分则在链上记录和处理。Broadridge表示，该基础设施旨在支持实时融资和担保品转移，帮助机构管理流动性和资本而无需放弃既有的市场流程。该平台还提供自动化回购处理、担保品优化和减少对账负担等功能——这些特性与巴塞尔III等监管框架下的压力相一致，后者对机构更高效地管理担保品并维持充足的日内流动性缓冲提出了更高要求。

2026年全年交易量持续保持高位

7月延续了贯穿整个2026年的强劲活跃态势。1月，DLR的日均交易量为3650亿美元，月度交易量达7.3万亿美元。该1月日均数字同比增长508%。

随后几个月活跃度依然保持在高位。3月日均交易量为3540亿美元，月度交易量接近8万亿美元。4月日均交易量达3680亿美元，月度活动再次接近8万亿美元关口。5月处理了约7.2万亿美元的交易，日均交易量为3620亿美元，随后6月约为7.5万亿美元，日均交易量为3570亿美元。

同样在7月，Broadridge将DLR市场数据向Bloomberg Terminal订阅用户开放，扩大了该平台生成的交易信息的可获取性。该整合使市场参与者能够在传统固定收益数据旁边更清晰地了解链上回购活动，有望改善这一历史上缺乏透明基准的市场板块的价格发现能力。

Broadridge高管已将代币化强调为机构流动性和担保品管理日益重要的工具。公司还探索了DLR的日内应用：与Finadium联合进行的研究表明，将15%的合格活动通过该平台处理，可将日内流动性缓冲需求降低8%至17%。

DLR基础设施扩展至证券、治理和数字资产领域

除回购外，Broadridge正将其分布式账本能力扩展至金融市场基础设施的多个领域，包括代币化证券、股东投票和数字资产交易后服务。鉴于Broadridge现有的业务版图，这一扩展尤为值得关注：该公司处理了相当大比例的北美上市公司和共同基金的代理投票，其进军基于区块链的治理是连接发行人、中介机构和投资者这一现有业务线的自然延伸。

公司与Ondo Finance合作，为超过250种代币化股票和交易所交易基金的持有者构建治理基础设施。根据该安排，投资者可以提交与标的证券相关的投票偏好，Broadridge则提供对相关公司和监管披露信息的访问。投票偏好可根据投资者持有的代币化证券数量进行加权。在Ondo Global Markets授权的情况下，这些偏好还可以与通过传统金融市场渠道提交的投票合并计算。

Broadridge的区块链治理基础设施已在其他企业投票项目中部署。Galaxy Digital利用该公司的链上治理系统举行年度股东大会。此外，Payward——Kraken的母公司——宣布计划采用Broadridge技术，为代币化股票持有者提供公司治理能力。

Broadridge正利用最初为DLR开发的基础设施作为代币化证券的基础，有望与传统金融资产并行支持发行、交易、结算和服务。

金融行业向链上金融基础设施的更广泛转型

DLR交易量的增长与金融机构和市场基础设施提供商向基于区块链的结算和证券处理领域的更广泛推进相呼应。

美国存管信托与清算公司（DTCC）于7月开始其代币化服务的有限生产活动，吸引了50多家金融机构参与。该计划涵盖Russell 1000成分股、主要指数ETF和美国国债，计划于10月进行更大范围的推广。鉴于DTCC作为几乎所有美国股票、公司债券和政府证券交易的中央证券存管机构和清算所的角色，其参与尤为意义重大，将代币化定位在美国资本市场的核心基础设施之中。

在欧洲，斯图加特交易所（Boerse Stuttgart）已扩展其Seturion网络，纳入了法国兴业银行（Societe Generale）、SG-FORGE以及在线券商flatexDEGIRO。该系统旨在利用链上货币和央行货币，在公有链和私有链上支持代币化证券。

机构回购活动也在其他区块链网络上进行了测试。2026年初，DTCC、Euroclear、Tradeweb、Citadel Securities和法国兴业银行在Canton Network上完成了一笔涉及代币化英国国债的跨境日内回购交易——Canton Network是一个专注于机构资本市场的区块链平台，由Digital Asset使用其DAML智能合约语言开发，Broadridge也积极参与其中。

Broadridge在回购、证券、治理和数字资产基础设施方面不断扩展的工作，反映了金融行业将区块链技术与既有市场系统整合的更广泛趋势。DLR活动的持续规模表明，分布式账本技术正从实验性试点迈向高交易量的机构金融业务，尤其是在回购结算和担保品管理方面。随着DTCC计划于10月进行更大范围的代币化推广以及更多跨境试点正在推进，未来几个月可能会提供更多信号，表明链上基础设施能否在资本市场处理的其他领域占据有意义的份额。