巴西三大金融机构如今正作为加密货币经纪商为数百万零售客户提供服务。Itaú、Nubank 和 Banco do Brasil 各自构建了可与一些独立交易所媲美的代币菜单——同时都坚持一条严格原则：绝不在自身账目上持有哪怕一个聪（satoshi）。

此次扩张恰逢巴西央行针对虚拟资产服务提供商的新监管框架于2026年2月生效。该框架引入了制度性保障措施，让合规部门获得了更大的确定性。

这一举措发生在全球最活跃的加密市场之一。巴西多次跻身全球最大加密经济体之列，巴西央行报告称，近年来有数百万个人在年度纳税申报中申报数字资产持有。此前，这一需求大多通过境外和境内独立交易所流动；银行的入局使受监管的老牌机构与这些平台在同一零售客群上直接竞争。

银行实际在做什么

巴西最大的私人银行 Itaú 于2025年初向零售客户提供15种不同的代币，包括比特币和以太币。国有巨头 Banco do Brasil 随后于2026年1月推出比特币和以太币的直接投资通道。两家机构都将加密货币视为通过现有经纪平台提供的又一种资产类别。

Nubank 则是三者中最为进取的。这家数字银行将其加密平台扩展至28种资产，仅2026年5月就新增了四种代币。目前已有超过700万用户通过其应用程序交易加密货币——这一规模显示了数字资产交易在巴西零售金融中已变得多么主流。

关键细节在于这些银行如何构建自身风险敞口。它们都不在资产负债表上持有加密货币，仅作为托管人和中介，将客户与数字资产连接，而自身不承担波动性风险。各家银行都将其加密服务归类为高风险投资，并要求客户在交易前必须接收风险披露。

推动扩张的监管框架

巴西央行（BCB）于2025年底通过决议，为虚拟资产服务提供商建立了正式的监管框架。这些规则于2026年2月正式生效。

该框架涵盖授权要求、资本充足标准、强制性资产隔离和储备证明。换言之，如今想在巴西提供加密服务的公司必须证明其拥有足够的运营资本，将客户资金与自有资金分开保管，并证明其确实持有所声称的资产。

对于已习惯于传统金融领域严格监管的银行而言，这些要求并不陌生。这正是该框架让 Itaú 和 Banco do Brasil 等老牌机构更容易进入这一领域的原因：它们已具备必要的合规基础设施。相反，同样的规则提高了规模较小且不受监管的参与者的门槛。此外，该框架与巴西央行另一项开发数字雷亚尔（Drex）——即央行代币化货币试点——的举措并行推进，这表明巴西当局正在为数字资产构建一套全面的规则体系，而非零散应对。