Block 在财报和营收超出预期后上涨逾 4%

Block（NYSE: XYZ）股价在盘后交易中上涨逾 4%，此前这家支付公司公布的第二季度业绩高于华尔街预期。6 月 30 日止三个月，调整后每股收益为 1.02 美元，营收为 66.2 亿美元，高于分析师约 64.9 亿美元的预估。

伦敦证券交易所集团（LSE: LSEG）跟踪的分析师此前预期为每股 87 美分。此次超预期之际，投资者继续关注支付公司如何在消费增速放缓的环境中平衡交易增长、放贷活动和盈利能力。

由 Jack Dorsey 领导的公司也上调了全年展望。Block 目前预计 2026 年毛利润将达到 125.1 亿美元，较上年增长 21%。此前目标为 123.3 亿美元，意味着增长 19%。这一更新发布时，正值美国支付公司整体进入一个表现稳健的财报季尾声。

Block 将比特币活动与其用于衡量运营的指标分开

Block 表示，在评估业绩时同时查看 GAAP 和非 GAAP 指标，其中最关注的是毛利润、调整后营业收入和调整后每股收益。

“Bitcoin trading activity and changes in bitcoin prices have historically had modest impacts on Gross Profit, Adjusted Operating Income, and Adjusted Earnings Per Share, but can create significant variability in reported revenue and GAAP net income. To provide greater transparency into these dynamics, we are reporting Cash App’s Bitcoin Ecosystem revenue and the remeasurement of our bitcoin investment ahead of reported earnings,” said Block.

“Bitcoin trading activity and changes in bitcoin prices have historically had modest impacts on Gross Profit, Adjusted Operating Income, and Adjusted Earnings Per Share, but can create significant variability in reported revenue and GAAP net income. To provide greater transparency into these dynamics, we are reporting Cash App’s Bitcoin Ecosystem revenue and the remeasurement of our bitcoin investment ahead of reported earnings,” said Block.

在第二季度，Block 对 Cash App Bitcoin Ecosystem revenue 的初步估计为 18 亿美元。该数字主要反映客户通过 Cash App 购买比特币的美元价值。

公司还预计，按 6 月 30 日收盘价重估其比特币投资将产生 8850 万美元的会计损失。Block 将该项目列于营业收入以下。该项目仅影响 GAAP 盈利，不会改变 Block 用于衡量业绩的调整后经营数据。

Block 表示，这两个比特币数据均为初步且未经审计，不代表整个季度的最终结果。公司将完整报告安排在 2026 年 8 月 5 日发布。

由于比特币价格和客户交易量并不稳定，Cash App 的比特币营收可能快速波动。Block 自有比特币持仓的会计收益或损失也会随比特币市场价格上涨或下跌。

随着银行、借贷和消费活动增长，Cash App 带动了本季度表现

本季度主要由 Cash App 拉动。其毛利润较去年同期增长 31%。Square 卖家业务录得 13% 的增长。按 Block 整体计算，毛利润同比增长 25%。

公司还报告 27% 的调整后营业收入率，为其公布过的最高水平。调整后稀释每股收益较一年前增长 65%，达到创纪录的 1.02 美元。

Cash App 内部的用户活动也有所增长。Primary Banking Actives 增加 17%，Cash App Commerce Enablement volume 也增长 17%。消费者贷款发放量增长 59%，其中大部分增幅来自 Cash App Borrow。

Square 的支付量在其商户网络中也有所扩大。Square 总 gross payment volume 同比增长 13%。美国 GPV 增长 10%，为自 2023 年第二季度以来最快的美国本土增速。国际 GPV 增长 28%。

Block 也一直在削减成本。公司在 2 月表示，计划裁撤超过 50% 的岗位，作为更广泛重组的一部分，将人工智能纳入更多日常运营。

“Intelligence tools are the next major technology shift, but machine learning is not new to Block,” Jack 在致股东信中写道。

对于 2026 年，Block 现在预计毛利润增长 21%，调整后营业收入增长 67%，调整后稀释每股收益增长 70%。

收益材料引导读者查看附录，以了解公司对 transacting active、Square GPV、Primary Banking Actives、Cash App Commerce Enablement Volume 和 Cash App Consumer Lending Origination Volume 的定义。Block 还附上表格，将演示文稿中的每项非 GAAP 指标与最接近的 GAAP 指标进行对应。