全球最大的资产管理公司贝莱德通过推出两款专为稳定币储备管理设计的新产品，扩展了其代币化平台：贝莱德每日再投资稳定币储备工具（BRSRV）以及其现有贝莱德精选国债流动性基金（BSTBL）的代币化链上份额。

基金所有权在Solana、以太坊和Tempo上记录，投资者通过由转让代理Securitize管理的已批准钱包持有份额。在上周五提交给SEC的募集说明书中，贝莱德详细说明了支持该产品的基础设施。

"本基金通过一个许可制系统发行链上份额，该系统与一个或多个公共、无许可区块链协同运作。截至本说明书日期，这些区块链包括以太坊、Tempo和Solana，未来可能包括其他受支持的网络，"贝莱德写道。

该基金完全投资于现金、短期美国国债证券以及由国债担保的隔夜回购协议。贝莱德明确表示，该基金不投资于加密货币。

"本基金将继续按照1940年法案下Rule 2a-7的要求及本说明书的条款进行投资，"贝莱德写道。"本基金不会投资于任何数字资产，包括任何虚拟货币。"

贝莱德现金管理业务全球产品与平台主管Jon Steel强调了此次发行背后的战略考量。

"现金仍然是投资者、企业和金融机构的基础构件，"Steel在一份声明中表示。"随着对支持稳定币和其他代币化金融产品的高质量储备资产需求的增长，这些基金为客户在如何获取和使用货币市场基金投资方案方面提供了更多选择，横跨传统和数字市场。"

参与投资要求钱包必须列入白名单并绑定已验证的身份，使转让代理能够限制转让，或在必要时冻结、撤销或重新发行代币化份额。最低初始投资设定为300万美元，将该产品明确面向机构发行方而非散户投资者。

贝莱德表示，该基金的结构设计旨在符合GENIUS Act（美国管理支付稳定币的法律）规定的合格储备资产资格。GENIUS Act要求稳定币发行方以高质量流动性储备支撑其代币，从而创造了对货币市场基金等产品的需求——这些产品既能承担该职能，又能产生收益。说明书还警告称，未来的监管变化可能影响稳定币发行方是否能够继续使用该基金作为储备资产，而区块链中断或智能合约缺陷可能干扰交易。

此次发行推进了贝莱德更广泛的代币化战略。该公司于2024年3月推出了BUIDL代币化货币市场基金，目前管理着超过26亿美元的资产。BUIDL最初在以太坊上发行，随后扩展到其他链，新产品将这种多链方式延伸至稳定币特定用例。

贝莱德加入了摩根士丹利和富达的行列，这两家公司也在GENIUS Act通过后推出了针对稳定币储备管理的产品。这些公司的汇聚表明，传统资产管理公司将稳定币储备市场视为一条具有竞争力的机构业务线，Circle和Tether等主要发行方合计持有数百亿美元的支撑资产。

来源：BusinessWire，SEC Filing，Decrypt