贝莱德——全球最大的资产管理公司——于8月4日星期二宣布，将在欧洲推出精选机构现金系列基金的代币化版本，将区块链技术引入其旗舰货币市场产品。

据彭博社报道，目标基金合计管理着3110亿美元的资产。作为参照，截至2024年年中，除稳定币以外的整个代币化现实世界资产市场规模估计约为130亿美元，这意味着即使这些基金仅实现部分采用，也将大幅扩大链上受监管金融产品的规模。

代币化基金的结构

贝莱德表示，每个数字代币将代表基础货币市场基金中的一份份额，使投资者能够在经批准的数字钱包之间全天候直接转让持仓。

代币化基金将包括以英镑、欧元和美元计价的份额类别。摩根大通的Kinexys区块链平台将提供代币化基础设施，同时摩根大通将继续担任基金的过户代理人。Kinexys前身为Onyx，已被摩根大通用于机构区块链结算，是各大银行为企业客户构建许可制数字资产基础设施的更广泛战略的一部分。

贝莱德全球现金分销主管Beccy Milchem表示，兴趣来源包括提供数字钱包的零售分销商、探索代币化现金的企业财务主管，以及寻求更高效抵押品管理的资本市场参与者。

贝莱德数字现金主管Hannah Winter表示，该倡议旨在实现市场基础设施的现代化，并指出点对点转让功能对管理公司内部支付的企业尤其具有吸引力。

此次欧洲推出之际，欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）为数字资产产品提供了更为明确的合规框架，可能为机构发行人提供比某些其他司法管辖区更大的监管透明度。

贝莱德更广泛的代币化战略

贝莱德一直是探索基于区块链的金融产品的最知名传统资产管理公司之一。该公司此前推出了贝莱德美元机构数字流动性基金（通常称为BUIDL），根据rwa.xyz数据，该基金自2024年推出以来已增长至约27亿美元的资产规模。

贝莱德在此领域并非孤军作战。Franklin Templeton推出了自己的代币化货币基金BENJI，其他资产管理公司也在探索类似举措，表明现金管理产品的代币化正成为主要传统金融机构之间的竞争前沿。

货币市场基金已成为代币化工作的焦点，因为它们将基于区块链的可转让性与传统的收益生成资产相结合。与稳定币不同，代币化货币市场基金代表的是受监管的投资产品，由国库券和商业票据等基础证券作为支撑。

随着银行、资产管理公司和金融基础设施提供商探索区块链在结算、抵押品管理和现金运营方面的应用，机构对代币化资产的兴趣稳步增长。

重要性

全球最大资产管理公司扩大代币化货币市场基金，凸显了机构对基于区块链的金融的参与度日益增长。此举可能加速现实世界资产代币化在传统金融市场和加密货币领域的更广泛采用。欧洲被选为这些代币化产品的下一个市场，加上现有BUIDL在美国的布局，表明随着资产管理公司及其银行合作伙伴继续建设数字资产基础设施，链上受监管基金的跨境发行值得持续关注。