贝莱德设计了三个模型投资组合，Ondo Finance已将其转换为单一区块链代币，将代币化从单个资产扩展至完整的投资策略。这些投资组合分别面向高收益、多元化增长与高增长目标。

每种策略由一枚代币代表，符合条件的投资者可将其保存在钱包中。据The Cryptonomist援引CoinDesk的报道，底层投资组合由贝莱德构建，代币化则由Ondo完成。

贝莱德打造三大投资组合策略

这三个投资组合分别为高收益（BLKHIon）、多元化增长（BLKDIGon）与高增长（BLKGRWon）。报道援引Crypto Briefing称，这些产品面向符合条件的非美国投资者开放。

这些代币可在钱包、交易所以及包括1inch在内的去中心化场所之间进行点对点转移。投资者无需分别管理和再平衡多个独立仓位，只需持有代表所选策略的一枚代币。

根据这一安排，贝莱德将其投资组合构建方式授权出去，并从其发起的底层基金中收取费用。据该报道对Crypto Briefing报道内容的转述，贝莱德对代币持有者不承担任何直接合同义务。这种角色分工将投资组合方法论与代币本身分离：投资者买入的是Ondo围绕贝莱德设计的配置所构建的结构，而非贝莱德对其负有直接义务的产品。

报道称，这些代币可以在钱包和平台之间转移，同时在链上保持可见。报道还指出，它们有可能用作贷款抵押品或被整合进其他金融产品，尽管这些用途仍有条件限制。

以一枚代币代表完整投资策略，被视为超越对单个国债基金、私募信贷、股票或交易所交易基金进行代币化的发展。

模型投资组合规模约达9.8万亿美元

据报道援引的Broadridge数据显示，截至6月，模型投资组合持有约9.8万亿美元的资产。财富管理公司将这些投资组合用作现成的基金组合。代币化策略进入了这一成熟的分发渠道，将区块链交付方式应用于传统财富管理中已达到万亿美元规模的领域。

贝莱德模型投资组合解决方案全球主管Lisa O’Connor在CoinDesk援引的公告中描述了这一交付模式。“代币化为投资组合策略通过数字基础设施交付创造了新的方式，”O’Connor表示。

据The Cryptonomist援引的CoinDesk报道，加密投资公司Pantera将这一进展描述为“从单一证券迈向链上投资组合”的转变。Pantera表示，这一实际变化减少了投资者必须自行管理的仓位数量和再平衡决策。

BlockTelegraph还曾报道过资产分发的区块链基础设施、金融机构采用区块链以及机构级加密基础设施。

其他公司测试不同的投资组合结构

今年8月，Bitwise与Coinbase以及a16z支持的Glider共同推出了Automated Token Port。符合条件的非美国投资者可以追踪由Bitwise精选的代币化股票篮子，Glider软件则自动进行再平衡。

报道将这一结构与Ondo的方式进行了区分。Ondo将策略敞口置于单一可转让代币之内；而Bitwise则将单个代币化股票保留在投资者钱包中，并通过软件来管理配置。这两个并行发布的产品为这一新兴类别留下了两种结构模板——内嵌策略敞口和软件管理的篮子——目前均仅面向符合条件的非美国投资者。

ARK Invest总裁兼首席运营官Tom Staudt向CoinDesk表示，代币化可以扩大投资渠道。他指出，私募股权、私募信贷、加密资产以及国际市场是此前存在准入挑战的领域。

Ondo提出更多基础设施需求

Ondo投资组合产品主管John Hoffman在6月接受CoinDesk采访时描述了一个更高自动化的目标。“我们的最终状态将是专业化管理、实时运行并能根据市场环境和数据变化进行调整的投资组合，”Hoffman表示。

Hoffman表示，实现这一目标需要更丰富的链上资产以及主经纪商基础设施，还需要能够在区块链网络上原生运行的资产管理策略。这些基础建设勾勒出当今可用的策略代币与Hoffman所描述的持续调整的投资组合之间的差距。

来源：BlockTelegraph | BlackRock