贝莱德IBIT比特币（BTC）托管转换规模创纪录达36亿美元

将直接持有的比特币（BTC）兑换为贝莱德现货比特币交易所交易基金IBIT份额的需求已达到有记录以来的最高水平。据贝莱德数字资产主管Robbie Mitchnick称，自2025年7月以来的累计转换规模估计约为36亿美元。该估计于11月9日发布。

转换流入IBIT规模创纪录

该估计所涵盖的转换涉及持有者将其直接拥有的比特币转入ETF结构，实际上是以直接持有的代币换取基金份额。Mitchnick公布的数字显示，自2025年7月以来此类托管转换的累计价值约为36亿美元，为IBIT迄今录得的最高水平。

将比特币交付至基金以换取新创设的份额，在ETF市场中被视为实物创设（in-kind creation）。由于代币转入基金的托管结构，每一次转换都会将直接持有的比特币计入基金为份额持有人持有的资产。美国上市的现货比特币ETF资金流向由市场数据提供商每日跟踪，使此类活动可随时间被观察，而该累计估计本身涵盖至其11月9日发布时为止的转换，且只能通过贝莱德的后续披露进行更新。

背景：IBIT与美国现货比特币ETF市场

IBIT（iShares比特币信托ETF）于2024年1月推出，是美国首批获准上市的现货比特币交易所交易基金之一，属于美国首批批准直接持有比特币基金浪潮的一部分。该基金通过托管安排为份额持有人持有比特币，使投资者能够通过标准证券账户获得该资产的敞口，而无需直接管理私钥。自推出以来，IBIT已成长为按管理资产规模计最大的现货比特币ETF。

将直接持有的比特币转换为ETF份额，是投资者在直接持有代币与基金化比特币敞口之间进行切换的既定渠道之一。此类数据对现货比特币ETF市场具有重要意义，因为其统计的是流入基金结构的存量代币，在每日资金流数据所反映的现金买入之外，提供了已持有该资产的投资者需求的衡量指标。转换活动是否延续自2025年7月以来的节奏，可通过基金公布的资金流向以及贝莱德的任何更新披露进行跟踪。

本文内容首发于COINOTAG。