Bitwise Asset Management（bitwiseinvestments.com）是一家管理着 90 亿美元客户资产的全球加密资产管理公司，该公司宣布推出自动化代币投资组合（Automated Token Portfolios，简称 ATP）——这是一类按机构标准设计的代币化股票投资组合，用户可在自己的钱包中自动复制。随着该产品的推出，符合条件的用户可以在保留资产托管权的同时，构建与 Bitwise 已发布的某一模型投资组合保持一致的股票投资组合。此次推出进一步延伸了将现实世界资产引入区块链的更广泛趋势，这一趋势已吸引多家大型传统资产管理公司入场：BlackRock 提供一只代币化机构流动性基金，Franklin Templeton 则运营一只链上美国政府货币基金。

服务如何运作

Bitwise ATP 由 Coinbase 近期推出的代币化美股提供支持——这些股票发行于 Base（Coinbase 的以太坊二层区块链）之上——并由独立平台 Glider 负责实施，该平台的技术可自动再平衡钱包持仓，使其与 Bitwise 已公布的模型投资组合权重保持一致。符合条件的用户可通过 Glider 平台使用 Bitwise ATP。

在发布之初，Coinbase 代币化股票与自动化代币投资组合仅面向美国以外符合条件的司法辖区内的非美国人士开放。这一地域限制与 Coinbase 底层代币化股票计划的结构相一致，而此类产品未来是否会扩展至美国人士，将取决于美国对代币化股票的证券监管如何演变——这是该行业一个关键的悬而未决的问题。

自托管结构

在这一新产品下，代币化股票始终保留在投资者的非托管钱包中。用户无需将资产转入集合投资工具，也无需将托管权让渡给基金发起人。由于代币始终保留在投资者自己的钱包中，投资者可能有机会在去中心化金融（DeFi）协议上以其进行借贷，但需承担相应风险，包括被完全清算的风险。

Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 表示：“一个多世纪以来，获得专业模型就意味着把你的资产交给基金。而 ATP 意味着你可以把资产留在自己的钱包里，由模型来到你身边。”“ATP 为人们开辟了一条新途径，能够比许多传统结构更快、更精准地获取主题性敞口。我们目前只是触及了冰山一角。”

首批投资组合

Bitwise 首批自动化代币投资组合将在未来几周内陆续推出，提供对一系列关键投资主题的敞口：

• Bitwise Mag7X ATP——对全球最大的八家公司提供等权重敞口：七巨头（Magnificent 7：Apple、Microsoft、Nvidia、Alphabet、Amazon、Meta 和 Tesla）再加上 SpaceX。值得注意的是，SpaceX 为私人持股公司，而 Coinbase 已表示计划提供包括 SpaceX 在内的私营及 IPO 前公司的代币化股票。
• Bitwise Robotics ATP——对机器人与自主系统设计、制造和部署领域的领军企业提供等权重敞口，包括 Tesla、Nvidia 和 Amazon。
• Bitwise AI Leaders ATP——对引领人工智能创新的公司提供等权重敞口，包括 Nvidia、Microsoft、Alphabet、Meta、Amazon、SpaceX、Tesla 和 Sandisk。

费用

Bitwise ATP 收取 0.15% 的方法论访问费，不包括交易费用以及 Glider 就平台服务收取的任何费用。