Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 描绘了一种情景：layer-1 区块链 NEAR Protocol 的原生代币 NEAR 到 2030 年价值可能达到目前的 40 倍。该公司的基准情景指向 2030 年价格达到 155.85 美元，最高预测为 562.81 美元——超过当前价格的 100 倍。Hougan 表示，在最差情景下，价格可能跌至 1.63 美元。

这些预测载于 Bitwise 投资团队的一份备忘录。这份备忘录并非单一预测，而是将展望框定为一组情景，每个价格目标都与关于网络活动和估值的明确假设挂钩。Hougan 指出，即使 NEAR 上涨 40 倍到 50 倍，其价值仍将低于当今以太坊的市值——考虑到以太坊是按市值计算的第二大加密货币，这是一个重要的基准。在此背景下，Milk Road Crypto 提出了一个问题：“认为智能代理金融（agentic finance）赖以运行的基础层在成熟时的价值，会低于以太坊在熊市谷底时今天的价值，这难道不荒谬吗？”在 X 上的一篇帖子中，Hougan 的回答十分明确：“不，这并不荒谬。”

AI 代理可能为 NEAR 创造新的需求来源

这一投资论点的核心是能够在无人干预的情况下执行任务和金融交易的自主 AI 代理。这类系统最终将处理支付、交易、服务预订和数字资产管理——这些活动也需要能够在应用程序之间通过区块链转移资金的基础设施。

NEAR 正通过 NEAR Intents 定位自身以服务这一市场。NEAR Intents 允许用户和应用程序在不同区块链之间运行交易，而无需在用户端或应用端处理其中的复杂性。如果 AI 代理越来越多地依赖这一基础设施来交换资产和结算支付，该协议的价值可能会提升。NEAR 的链抽象技术旨在让应用程序跨多个网络与资产交互，支持互联代理经济的更宏愿景。

Hougan：NEAR 仅凭其区块链业务即可立足

Bitwise 对 NEAR 的看多观点基于网络交易可能产生的收入。在其 2030 年基准情景中，该公司估计 3.28 亿个 AI 代理每年各执行 1,000 笔交易，平均成本为 5 美元。套用 0.3% 的费率和 50 倍的估值倍数，便得出 155.85 美元的基准价格。

Hougan 认为，NEAR 无需在 AI 代理经济中占据主导地位，其长期潜力即可成立。该网络已经拥有一项活跃的区块链业务，其 AI 雄心代表的是另一个增长机会，而非其估值的唯一理由。NEAR Intents 迄今已处理近 300 亿美元的跨链交易，这意味着 Bitwise 的预测建立在已获验证的概念之上，而非纯粹的投机。随着代理型应用走向成熟，这一交易量如何发展，是衡量备忘录假设是否正朝其情景推进的最直接的指标之一。

他还认为，交易量为 NEAR 代币的论点提供了托底，因为即使智能代理金融失败或只占据很小的市场份额，仍有成功。在他看来，NEAR 在中小市值代币中脱颖而出，兼具即时实际应用与巨大的上行潜力——其未来的 AI 雄心相当于一项有利可图的侧向下注，而非必要条件。

在 The Rollup 播客中与 Hougan 同台的 Sovere 首席执行官 Sal Ternullo 补充说，该项目似乎正走向用户活动与代币价值关联更加紧密的阶段。

Bitwise 在 NYSE Arca 推出 NEAR 现货 ETF

9 月底，专注加密资产的 Bitwise Asset Management 在 NYSE Arca 推出了一只 NEAR 现货 ETF，让美国投资者能够通过受监管的投资工具持有这一 layer-1 代币并进行质押。该基金交易代码为 NRR，向投资者收取每年 0.75% 的费用。此次推出之际，美国上市的现货加密基金已超越了最早的比特币和以太坊产品，将受监管的载体扩展到更广泛的 layer-1 资产。

据该公司称，基金底层资产的质押由 Bitwise 内部质押团队执行。质押是 NEAR 等权益证明网络的核心机制：代币被用于帮助验证交易并保障网络安全，以换取奖励。9 月 25 日收集的链上数据显示，预计年质押收益率为 5.3%。这些奖励可能波动且无法保证，但会直接反映在基金的净资产价值中。根据该公司提交的招募说明书，所赚取 NEAR 总额的 33% 用于支付质押代理、托管方和 Bitwise 的报酬，信托保留总收益的 67%。

该 ETF 为投资者提供了另一种获得 NEAR 敞口的方式，无需在加密钱包中直接购买和管理该代币。其质押功能提供了额外的收益来源，但投资者仍面临价格波动和质押奖励变化的风险。基金的表现将取决于 NEAR 的市场价格，而年度管理费及其承担的质押相关费用份额将决定投资者最终获得的回报。

在谈及该基金时，Hougan 当时表示，随着 AI 代理参与预订、支付等各类活动，对安全且独立的结算系统的需求将不断增长。