Bitwise Asset Management 已将员工人数减少约 14%，将总人数从约 180 人降至约 155 人，这家总部位于旧金山的公司已向 Bloomberg 确认这一消息。confirmed to Bloomberg

首席执行官 Hunter Horsley 将此次裁员置于更长的周期中来看。他对该媒体表示，即使在裁员之后，剩余员工规模仍是公司八年历史中最大。他说，随着加密货币进一步融入更广泛的经济，他预计公司规模还会继续增长。

根据其website，Bitwise 管理着约 90 亿美元客户资产，覆盖 70 多种投资产品，包括 Bitcoin 和其他 ETF、独立管理账户、私募基金、对冲基金策略以及质押产品。该公司是 2024 年 1 月在 SEC 批准后推出美国现货 Bitcoin ETF 的 11 家发行方之一，这一里程碑曾推动加密资产管理行业的招聘增长。

集中的 ETF 市场

此次裁员发生之际，Bitcoin ETF 类别的集中度已明显上升。根据SoSoValue的数据，美国现货 Bitcoin ETF 目前持有约 775 亿美元净资产。BlackRock 的 IBIT 约占 473 亿美元，Fidelity 的 FBTC 约占 109 亿美元。Bitwise 的基金持有约 23 亿美元，仅占总额不到 3%。由于 ETF 收入与管理资产规模挂钩，头部发行方与 Bitwise 等较小竞争者之间的差距会直接转化为成本覆盖的不均衡——当资产价格下跌时，这种结构性压力会进一步加剧。

Bitcoin 已从其在 2025 年 10 月创下的纪录下跌近 50%，目前交易价格约为 64,000 美元，这轮低迷已持续约 10 个月。

更广泛的行业收缩

Bitwise 加入了越来越多裁员的加密公司行列。Coinbase 在 5 月裁减了 14% 员工，首席执行官 Brian Armstrong 表示，市场状况以及 AI 改变公司运作方式的速度都是原因。主经纪商 FalconX 在 8 月初裁减了约 10% 的员工，解雇了新加坡办公室约一半员工，并撤回了在该城邦的牌照申请，转而专注于衍生品业务。

还有两家交易所进一步选择彻底退出。2016 年发明 perpetual swap 的 BitMEX 上月表示将于 9 月 23 日关闭，该公司运营已超过 11 年。BitMart 随后在数日后跟进，逐步关闭一家已有九年历史的平台，并导致其代币走低。

零售资金转向其他领域

曾推动加密市场上涨的散户投资者，正越来越多地转向体育投注平台和 AI 相关股票。CoinGecko 的第二季度报告显示，预测市场的名义成交量在三个月内增长 48.7%，达到创纪录的 1,138 亿美元。同期，十大中心化交易所的现货成交量下降 27.9%，至 1.95 万亿美元，总加密货币市值下跌 12.6%。

Barclays 分析师将预测市场称为“零售投资者的新玩具”。一份基于 JPMorgan 数据的Wintermute 报告发现，自 2024 年底以来，投机资金一直在稳定转向股票。

Bitwise 管理层仍保持乐观

尽管进行了裁员，Bitwise 管理层仍维持乐观预期。首席投资官 Matt Hougan 本周在Bloomberg Television表示，市场可能正处于加密寒冬的底部。他还认为，Coldcard exploit 已从自托管钱包中流出超过 1 亿美元，这反而强化了通过 ETF 持有 Bitcoin 而非自托管的理由。自 2024 年 1 月这些产品推出以来，ETF 资金流入一直是衡量需求端的重要指标，未来几个月是否回升，将是判断这一观点是否成立的一个信号。