BitMEX出售受挫，因买家对创始人持股和业务萎缩存疑
要点速览
- •BitMEX 花了两年时间与多位潜在买家接触，但在宣布逐步关闭运营前仍未达成出售协议。
- •尽管联合创始人在 2020 年面临美国刑事指控后已退出业务，但他们仍保有多数控制权，这使与潜在收购方的谈判更加复杂。
- •据报 BitMEX 曾寻求约 10 亿美元的估值，但目前尚不清楚是否曾提交正式报价。
- •在交易活动转向更大的中心化平台和去中心化永续合约场所的过程中，BitMEX 的市场份额持续流失。
- •BitMEX 目前还面临一项拟议的集体诉讼，指控其在准备停止运营之际扣留交易者抵押品并参与内幕交易。
包括 Exodus 在内的潜在收购方因担忧创始人控制、增长放缓和声誉包袱而放弃了该交易所。
在这家曾经广受欢迎的加密交易所 BitMEX 宣布计划逐步关闭运营之前，它曾花了两年时间与多家潜在买家探索出售事宜——其中包括竞争性交易所以及自托管加密钱包和支付平台 Exodus——但最终未能达成交易，知情人士称。
该人士表示，声誉包袱、增长乏力和创始人控制共同令潜在收购方望而却步。BitMEX 不断下滑的业务使其难以为增长型估值提供依据。
CoinDesk 在 2025 年初报道称，投资银行 Broadhaven 当时正为这家位于塞舌尔的公司提供出售流程方面的 सलाह顾问服务。
尽管联合创始人 Arthur Hayes、Ben Delo 和 Samuel Reed 在 2020 年美国刑事指控提出后早已退出公司业务——这些指控涉及其据称违反《银行保密法》并未实施充分的反洗钱控制——但一位潜在买家仍对他们继续控制公司大部分股份感到不安。由于此事涉及私人事务，该人士要求匿名。
这使谈判更加困难，因为买家通常希望将部分收购款项用于激励高管在交易完成后继续留任。
公司的财务表现恶化进一步加剧了这些担忧。随着交易活动转向更大的中心化交易所和去中心化永续合约平台，BitMEX 在整个出售过程中持续失去市场份额。该人士表示，这也使潜在收购方不愿支付通常只适用于成长型企业的收入倍数。
截至发稿，BitMEX 和 Exodus 均未回应置评请求。
据报道，该交易所在出售过程中寻求约 10 亿美元的估值，但目前尚不清楚是否曾提交正式报价。
BitMEX 曾是加密行业最具影响力的交易所之一，2016 年通过推出 XBTUSD 永续掉期合约开创了永续期货合约。与传统期货不同，永续合约没有到期日，而是使用资金费率机制将价格维持在与标的资产一致的水平，使交易者能够无限期持有带杠杆的多头或空头头寸。这一产品革新了加密衍生品交易，并迅速被整个行业采用，如今在 Binance、Bybit 和 Hyperliquid 等交易所的加密衍生品成交量中占据绝大多数。
该公司在 7 月 24 日宣布，在其母公司 HDR Global Trading 完成战略审查后，将逐步关闭运营，并在计划于 9 月 23 日关闭之前立即停止新账户注册。
这笔未能完成的出售与更广泛的加密并购回暖形成对比。随着机构兴趣回归以及监管不确定性缓解，买家一直在寻求收购以扩展交易、托管和基础设施业务。但与许多近期标的不同，BitMEX 进入市场时市场份额在下降，围绕刑事案件及相关与 CFTC 和 FinCEN 的民事和解所带来的法律包袱仍在，而且其所有权结构使交易更为复杂。
近几个月来，数字资产行业的并购仍然活跃。SBI Holdings 同意以 2.89 亿美元收购日本加密交易所 Bitbank，Keyrock 收购了 BlockFills 的机构交易业务，而 Bullish（BLSH）—— CoinDesk 的母公司 —— 同意以 42 亿美元收购转让代理 Equiniti。
根据咨询公司 Architect Partners 的数据，2026 年迄今已宣布 144 起并购交易，总价值 118 亿美元，较去年同期增长 3.5%。
该交易所目前还面临一项诉讼，指控其扣留交易者抵押品并从事内幕交易。诉状称，联合创始人设计该平台以保留客户抵押品，同时将多余的 bitcoin 转入 BitMEX 的保险基金。
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