加密衍生品交易平台BitMEX将于2026年9月23日永久停止交易运营，为其两年来寻找收购伙伴的失败努力画上句号。

BREAKING: BitMEX's $1 BILLION sale collapses as buyers walk away. Potential buyers, including Exodus, reportedly walked away over founder control, BitMEX's collapsing market share, and lingering legal and reputational concerns. BitMEX once handled roughly 57% of global crypto… pic.twitter.com/rdCZZGslpj — Coin Bureau (@coinbureau) August 8, 2026

7月24日，母公司HDR Global Trading在全面战略评估后宣布关闭交易所的计划。平台立即停止了新用户注册。

收购谈判为何破裂

包括数字支付公司Exodus在内的多家潜在买家退出了谈判。据一位直接了解谈判情况的人士透露，三大核心障碍浮现：创始人的股权地位、不断恶化的业务表现以及未解决的法律问题。

联合创始人Arthur Hayes、Ben Delo和Samuel Reed在2020年因违反反洗钱法规被美国当局刑事起诉后，退出了运营职务。三人随后均对《银行保密法》违规行为认罪，Hayes于2022年被判处六个月居家监禁。交易所本身同意支付1亿美元以了结CFTC和FinCEN提起的并行民事指控。然而，联合创始人保留了其控股权。

这种股权结构为任何潜在交易带来了巨大的复杂性。收购方通常会设计旨在留住核心管理层的薪酬方案——但当被动持股的多数股东不再参与日常运营时，这一策略便难以实施。

该交易所寻求约10亿美元的企业估值，但目前尚不清楚是否有正式的严肃报价提交。投资银行Broadhaven担任交易顾问。

市场地位侵蚀拖累估值

BitMEX不断恶化的财务表现加剧了这一困境。在整个出售过程中，该平台市场份额持续流失，交易量转移至Binance、Bybit等竞争对手以及新兴的去中心化永续合约交易所。

这种竞争劣势使潜在买家不愿给出通常与高增长资产挂钩的估值。

BitMEX曾是加密衍生品市场的主导力量。2016年，该平台推出XBTUSD永续掉期合约，确立了此后在行业内普及的永续期货框架。这一创新使交易者能够无限期持有杠杆头寸，无需展期合约，消除了传统期货到期日，实现了全天候杠杆敞口。

如今，永续合约占全球加密货币衍生品交易量的绝大部分，BitMEX开创的产品结构已被几乎所有主要衍生品交易所复制。然而，尽管发明了这一市场结构，BitMEX却未能维持其竞争优势。

持续的法律纠纷

该交易所目前面临涉嫌不当留存客户担保品和内幕交易违规的诉讼。诉状称，联合创始人设计该平台以保留用户存款，同时将多余的比特币引入交易所自有的保险基金——这是衍生品交易所用于弥补被清算头寸损失超过可用保证金时的一种机制。

2020年的刑事案件是美国当局对加密货币交易所采取的首批重大执法行动之一，先于后来扩展至Binance、FTX和Coinbase的更广泛监管行动。

客户须在9月23日关闭前平仓所有未结交易头寸并完成提款。

更广泛的并购格局依然活跃

尽管BitMEX面临困境，加密货币并购活动依然强劲。截至2026年同期，已公布144笔交易，总价值达118亿美元，较2025年同期增长3.5%，据Architect Partners数据。值得关注的交易包括SBI Holdings以2.89亿美元收购Bitbank。

BitMEX的关闭标志着一个从根本上重塑了加密衍生品交易的平台的终结，其最终因法律纠纷和竞争淘汰而落幕。