7月23日上午，BitMEX通知客户，在作为永续期货和加密货币交易服务先行者运营11年后，将停止运营。到当天晚上，两名客户已在曼哈顿联邦法院对该交易所提起诉讼，指控其故意设计一套系统，以从客户强制平仓中获利。

该诉状由现已停止运营的代币化项目BKX Services和独立交易员David Namdar向纽约南区联邦地区法院提交。原告指称，BitMEX设计的系统旨在扣留客户抵押品，并将多余的bitcoin转入其自有保险基金。他们还称，一个内部交易部门可以访问客户私人数据，并在服务器冻结、普通用户无法管理自身头寸期间继续交易。BitMEX首创的保险基金机制此后已成为几乎所有主要加密衍生品交易所的标准配置，因此针对其设计的法律挑战可能会受到竞争对手和监管机构关注。

原告称，"BitMEX deliberately developed a system that profited from the liquidations."

BitMEX允许交易员借入最高相当于其抵押品100倍的资金。原告表示，在其抵押品价值仍约为实际损失两倍时，相关头寸即被强制平仓，而BitMEX保留了剩余部分。BKX Services称其至少应获偿305.81 BTC，Namdar则称其损失超过316.85 BTC。两者合计索赔622.66 bitcoin，按当前价格约合4070万美元。

诉状指控对象并不止于交易所本身。诉状还点名其母公司HDR Global Trading，以及三位联合创始人个人：Arthur Hayes、Ben Delo和Samuel Reed。拟议集体诉讼涵盖自2018年7月23日以来交易过BitMEX bitcoin掉期合约的每一位美国客户，这一时期几乎覆盖了该交易所的整个运营历史。

法官尚未裁定该案是否可以作为集体诉讼推进，BitMEX也尚未就此事发布公开声明。

法律挑战反复出现的模式

这并非BitMEX首次面临此类指控。2020年，交易员Brett Messieh及一组共同原告提起了一起实质上相似的集体诉讼，指控其违反《商品交易法》并滥用强制平仓机制。该案持续了五年，并于2025年6月悄然结束，法官从未就核心的强制平仓指控作出裁决。从公开记录看，目前尚不清楚Messieh案是以和解告终，还是因程序性理由被驳回。

当前诉状标志着六年来第二次有人指控BitMEX的强制平仓系统存在结构性操纵，而第一起案件从未进入判决阶段。

在另一项独立事项中，2020年10月，联邦检察官依据《银行保密法》起诉Hayes、Delo、Reed以及早期员工Gregory Dwyer。检方指控BitMEX实际上作为一个洗钱平台运营，允许用户在几乎没有身份验证的情况下进行交易。四人最终均认罪。Hayes被判处六个月居家监禁和两年缓刑。Delo被判30个月，Reed被判18个月。每位创始人支付了1000万美元个人罚款，此外，交易所在2021年向CFTC和FinCEN支付了另一笔1亿美元罚款，联邦法官又在2025年1月就相关违规行为下令再罚1亿美元。

2025年3月，Trump总统赦免了上述四人。Delo将赦免形容为昭雪，并表示该团队是在一项他称为晦涩且过时的法律下被"wrongfully targeted"。大约十六个月后，这些创始人又在新的欺诈诉状中被个人点名；该诉讼指控的并非未能筛查交易者身份，而是一项蓄意操纵交易结果的计划。

关闭时间表与运营细节

BitMEX于7月23日确认，将在9月23日停止所有运营，并已立即停止接受新账户注册。该公司在公告中表示，经过其所称的HDR Global Trading战略评估后，将"with a very heavy heart"关闭，并要求用户立即开始平仓和提取资金。

从8月26日起，该交易所将不再允许开立新头寸，只允许仅减仓订单。9月截止日期后仍未平仓的任何头寸将被强制关闭。BitMEX警告称，随着其全部用户群同时尝试退出，Bitcoin网络拥堵可能导致提现放缓，不过该公司坚持称，其储备证明显示客户资产已获得充分覆盖。在联邦法院仍有欺诈诉讼进行的情况下，这一清退过程将考验一家交易所能否有序关闭。

此次关闭并非毫无征兆。在公告发布前三周，BitMEX已一次性失去CEO、CFO和增长负责人，由总法律顾问Peter Wilkinson接任CEO。多年来，随着流动性提供方、做市商和大型交易员转向速度更快、订单簿更深且监管问题更少的竞争对手和去中心化平台，该交易所的市场地位持续下滑。BitMEX曾尝试多次转型，包括推出现货交易、移动应用和BMEX代币，但均未能扭转颓势。

在2019年的巅峰时期，BitMEX年交易量超过1万亿美元，并占据全球加密货币衍生品市场约57%的份额。

市场反应与行业回应

BitMEX的原生代币BMEX在关闭公告发布后数小时内下跌约90%，持有者纷纷离场，期间交易量激增逾300%。

Binance联合创始人Changpeng Zhao在X上发布了一条带有回顾意味的长帖，回忆BitMEX如何在2014年开创100倍永续合约——当时存款仅限bitcoin，提现每天通过多签钱包清算一次，周五交割合约带来了剧烈的交易活动。

无论BitMEX最终将以何种方式被记住，CZ在帖子中提到的观察都提醒人们，当今衍生品交易所基础设施的很大一部分最初由BitMEX建立。其发明的永续掉期如今占据全球加密衍生品交易量的绝大多数，并在规模和流动性早已超过这位前身的平台上交易。