BitGo Holdings, Inc.（"BitGo"），一家数字资产基础设施公司，宣布与Derive Labs, Inc.（"Derive"）达成整合。Derive是一家专为专业交易员和机构打造的链上衍生品交易所。此次合作扩大了机构对链上期权和永续期货的接入能力，同时允许合格客户将抵押品保留在BitGo受监管的基础设施内。

根据该整合方案，合格的机构客户可以访问Derive的链上衍生品市场，而其抵押品仍由BitGo Bank & Trust, National Association（"BitGo Bank & Trust"）持有——这是一家受OCC监管的数字资产信托银行。客户可获得Derive的电子执行、投资组合保证金和链上期权流动性，同时利用BitGo Bank & Trust受监管的托管和抵押品框架。通过将资产托管与交易执行解耦，该模式借鉴了传统金融市场中的主经纪商架构，即托管机构和执行经纪商作为独立职能运作。在数字资产领域，这一分离在2022年FTX倒闭后重新受到机构的高度关注，因为该事件暴露了将客户资产与交易所运营资金混同的风险。BitGo与Derive的整合旨在降低交易所交易对手风险敞口、减少资产混同风险、简化运营流程，同时支持更有资本效率地参与链上市场。

"机构市场建立在托管与交易分离的基础之上，"BitGo机构销售及主经纪业务主管Adam Sporn表示，"我们认为，将同样的模式引入数字资产对于机构长期持续采用至关重要。随着新的流动性来源不断涌现，我们的目标是使客户能够在维持一致且值得信赖的托管和运营框架的同时，获得最契合其策略的执行服务。"

Derive前身为Lyra Finance，已累计处理超过300亿美元的名义交易额，为机构提供成熟的电子衍生品流动性，如今可通过BitGo的机构基础设施进行访问。链上衍生品作为一个类别在过去几年中持续增长，dYdX、GMX等协议每月合计处理数百亿美元的交易量，反映出市场对中心化交易所衍生品去中心化替代方案的需求。

"机构使用期权来对冲风险、产生收益，以及构建仅靠现货或永续期货无法高效复制的风险敞口，"Derive创始人兼CEO Nick Forster表示，"在此之前，在链上进入这些市场往往要求机构在其偏好的托管模式上做出妥协。通过与BitGo的整合，客户可以访问Derive的流动性和资本高效保证金系统，同时将其底层资产保留在风险和合规团队已经信赖的托管框架内。"

随着机构越来越多地在不断增长的交易场所和执行模型之间进行交易，BitGo表示其始终致力于为客户提供选择交易场所的灵活性，同时保持其所需的运营控制和风险管理标准。BitGo的机构抵押品框架继续作为日益丰富的工作流程的基石，使客户能够在数字资产运营中更高效地配置资金。