Bitfinex Securities 准备上线两只由 CMCC Global 管理的代币化投资基金，让合资格投资者通过基于区块链的证券接触量化数字资产策略。这两只产品——Crest 和基于账本的 Bitcoin Alpha Fund（LBAF）——将运行于 Tether 旗下 Hadron 提供的代币化基础设施之上，使基金权益能够以链上方式发行、管理和追踪。

此次上线标志着代币化基金首次登陆 Bitfinex Securities，将专业管理的量化策略与基于区块链的所有权及二级市场交易相结合。认购面向合资格投资者开放，发行窗口定于2026年10月30日截止。

两只基金，两种不同目标

Crest 面向寻求美元计价回报、且回报超越美国国库券收益率的投资者。该基金由链上分析师兼投资者 Willy Woo 与 CMCC Global 联合创立，自2022年3月起运作。

LBAF 于2025年4月推出，追求不同的目标：以比特币计的8%至12%年化净回报。该基金不主要以美元衡量表现，而是旨在增加投资者的比特币持仓。

两只基金均采用多管理人量化对冲基金策略，专注于数字资产市场中的市场中性机会。市场中性策略的回报来自定价低效——例如相关资产或交易场所之间的价差——而非市场整体走势。其策略工具包括资金费率套利、跨交易所套利、波动率套利、做市以及去中心化金融活动。

据 CMCC Global 称，相关策略自2022年以来每年都产生正回报。管理人表示，这些策略在重大市场动荡期间仍保持盈利，包括 Luna 崩盘、FTX 破产以及2025年10月约190亿美元的闪崩事件。

然而，过往表现并不能保证未来回报，基金仍面临市场、运营及策略特有风险。

Hadron by Tether 提供代币化基础设施

两只基金在开曼群岛设立的 CMCC Global SPC 下以独立投资组合形式构建。CMCC Global 于2016年在香港创立，投资领域涵盖数字资产、股权风险投资、对冲基金组合及资本市场，业务遍及亚洲和北美。

Hadron by Tether 将提供将底层基金权益表示为数字代币的基础设施，这一架构旨在将传统基金参与方式与基于区块链的发行和管理连接起来。根据公告，每枚代币与对应基金的参与份额保持1:1的经济权益对应，代币在份额支持其发行时被创建，在投资者赎回时被销毁。此类代币化基金结构属于在区块链轨道上发行传统金融工具这一更广泛趋势的一部分。

最低认购为一枚代币，CREST 定价为10美元，LBAF 为0.0001 BTC——该门槛旨在降低合资格参与者的初始投资成本。代币发行将通过 Bitfinex Securities El Salvador 进行。

投资者须在参与前完成了解你的客户（KYC）和反洗钱（AML）审查。完成入驻后，合资格代币持有人可全年全天候在 Bitfinex Securities 的二级市场交易，并通过经批准的白名单区块链地址进行自我托管——这一安排不同于传统基金结构下份额通常通过中介机构登记和持有的模式。代币化格式或可在转让基金权益方面提供更大灵活性，但访问仍须符合合资格要求并遵守平台的相关控制措施。

BTCS 以比特币承诺支持发行

在华沙和法兰克福上市的数字资产储备公司 BTCS S.A. 已同意通过 Bitfinex Securities 担任锚定投资者。根据公告，该公司拟承诺三位数的比特币。

BTCS 首席执行官 Marlena Lipińska 表示，此项投资符合公司增加比特币持仓的储备策略她将 LBAF 以比特币计的回报目标、专业管理以及受监管的代币化证券结构列为作出此项承诺的因素。

锚定投资为此次发行提供了初步的机构支持，但投资者最终认购金额尚未披露。

认购窗口于10月30日截止

两只基金的认购均面向合资格投资者开放，并在指定推广期内向早期参与者提供激励。此次发行将美元导向与比特币导向的投资目标与代币化基金所有权相结合，为合资格投资者提供通过 Bitfinex Securities 参与量化数字资产策略的两条不同途径。

基金的长期表现将取决于市场状况、交易策略的有效性、运营执行以及投资者对代币化投资产品的需求。早期参与者激励的具体运作方式属于发行窗口截止前尚待明确的细节之一。认购窗口定于2026年10月30日截止。

来源：CoinTrust