据区块链分析公司Glassnode称，比特币的表现明显逊于股票市场，在其恢复强势之前，当前市场环境将继续由股票主导。

过去90天内，比特币下跌了20%，与同期标普500指数上涨5%形成鲜明对比。这种分化意味着，同时在两个资产类别中布局的投资者因其配置不同而获得了截然不同的结果——股票持有者获得收益，而比特币持有者则承受了损失。

从年初至今的表现来看，更广泛的加密货币市场在主要资产类别中表现最差。比特币自1月以来下跌了35%，山寨币下跌了57%。相比之下，黄金上涨了60%，铜上涨了66%，白银上涨了107%。纳斯达克和罗素2000指数分别上涨了38%和31%，加密货币在该时期内的排名中垫底。

Glassnode在周二的一篇帖子中表示，市场将继续由股票主导，直到这一表现差距缩小。

Glassnode：在比特币回升之前，市场仍是"股票主导的行情"

Glassnode指出，过去一周这种模式仍在持续。

"过去7天显示出同样的模式，"Glassnode写道。"在比特币重新夺回相对于各大指数的强势地位之前，这仍然是股票主导的行情。"

Over the last 90 days the S&P 500 rose 5% while Bitcoin fell 20%. The last 7 days show the same pattern. Until Bitcoin reclaims strength against the indices, this remains an equity-led tape. Notably, the NASDAQ is lagging behind other major indices indicating an unfavorable… pic.twitter.com/TpfDwoYB9y — glassnode (@glassnode) August 11, 2026

Glassnode的观察与比特币7月的市场表现一致。当月，人工智能和半导体股票经历了急剧回调，芯片ETF暴跌超过20%，纳斯达克100指数下跌近7%。然而，比特币和以太币走势相反，分别上涨了9%和20%，与更广泛的股票市场出现分化。

这与此前两者之间的紧密相关性相比是一个重大转变。根据TradingView的数据，5月份比特币与纳斯达克的90天相关性为0.89。到7月28日，K33 Research报告称30天相关性已降至0.43。接近0.90的读数表明比特币几乎与科技股密集的指数同步波动，而降至0.43则表明二者关系显著减弱，说明比特币的价格波动越来越多地受到独立于更广泛股市趋势的因素驱动。

贝莱德称脱钩是"健康的"

贝莱德数字资产业务负责人Robert Mitchnick周一表示，比特币与股票脱钩对于寻求投资组合多元化的投资者来说是"健康的"，并将7月的表现称为加密货币市场的转折点。

Mitchnick还指出，过去一个月加密货币市场情绪已开始改善，交易所交易基金重新迎来资金流入。于2024年1月获得SEC批准的现货比特币ETF已成为机构布局比特币的主要渠道，其资金流向数据因此成为市场广泛关注的信心晴雨表。

据SoSoValue数据，截至8月7日，贝莱德旗下的iShares Bitcoin Trust (IBIT)净资产规模达485.1亿美元，8月份吸引了6.9364亿美元的资金流入。

"在过去一个月左右，我们看到情绪出现了明显但微妙的好转，"Mitchnick说。

截至8月7日的一周内，美国现货比特币ETF共吸引了8.535亿美元的资金流入，为4月中旬以来最强的周度流入。其中IBIT约占6.93亿美元。