分析师Darkfost报告称，随着交易者权衡加密货币的下一步走向，比特币正面临76,000至82,000美元之间的密集供应区。超过35%的比特币总供应量是在该区间内或之上的价格积累的。与此同时，市场刚经历了自2023年以来最剧烈的去杠杆阶段。

这种供应集中度之所以重要，是因为在特定价位积累的大量筹码往往标志着持仓者对价格敏感的区域：成本基础区在链上分析中常被作为参考点，用于判断抛售或持有行为可能加剧的位置，这也是76,000至82,000美元区间成为当前交易者争论焦点的关键原因。

比特币供应遭遇高频交易活动

Darkfost将76,000至82,000美元区间确定为比特币最强劲的供应分布集群之一。围绕80,000美元关口的持续争夺使价格被困在广阔的集中供应带内。

比特币最近成交于78,400至78,500美元附近，此前从81,000至82,000美元区域回落。9月初，现货市场的交易所资金流也出现大幅波动。

9月3日，净流入达到约1.65亿美元，比特币在该轮走势中从约79,000美元回升至81,000美元上方。然而次日出现接近2.2亿美元的流出，比特币随之回落至77,000至78,000美元区域。此类交易所资金流数据是衡量现货市场活动的标准指标，因为转入交易所的筹码常与潜在抛售相关，而提币则通常被解读为筹码转入托管。

去杠杆后币安持仓量下降

剧烈的市场调整也对比特币期货持仓造成压力。在去杠杆阶段，币安的持仓量跌破其180天均值，Darkfost将这一走势描述为比特币自2023年以来最剧烈的去杠杆。此轮回调迫使交易者在杠杆累积后平仓或被强制清算。此类去杠杆阶段（即杠杆期货仓位被强制缩减）在历史上常伴随加密市场的广泛回调，包括2022年的下跌行情以及当年11月FTX交易所倒闭前后的风波。

即便在下滑之后，币安仍持有约96亿美元的持仓量，而其180天均值约为83亿美元。该数字约占比特币总持仓量的37%，并高于5月回升至82,000美元期间的水平。币安仍是按持仓量计算的最大的比特币期货交易场所，其持仓数据因此被广泛用作衡量整个市场杠杆水平的代理指标。

Darkfost指出，交易者在回调后已重返市场。这种回流提振了期货活动，同时杠杆水平仍然高企。

现货资金流在78K美元附近表现不一

自9月5日起，现货交易所资金流趋于平静。多数小时级读数接近于零，但在9月7日至8日前后出现数次负值尖峰，流出规模达到约6,000万至8,000万美元。同期，比特币从约80,000美元下滑至78,400美元附近。

根据所引用的水平，77,000美元是下一个下行区域，更深的跌幅可能使75,600美元进入视野。另一方面，持续的流入可能支持价格重返80,000至82,000美元。76,000至82,000美元供应集群仍是核心价格区间，交易者将继续关注该区间，同时结合币安期货持仓量和小时级交易所资金流，以此判断现货需求还是进一步去杠杆将主导市场走向。