10年期收益率触及5.127%

根据最新的币安价格数据,比特币(BTC)周三回吐近期涨幅,滑落至约84,300美元——24小时内下跌约2.3%——此前在触及近八个月高点后的几天内,第二次冲击87,000美元未果。触发因素位于加密市场之外:美国国债遭遇剧烈抛售,推动10年期收益率升至5.127%,创2007年以来最高,2年期收益率升至约4.93%。杠杆则完成了剩下的部分。当BTC在华尔街开盘前后失守84,000美元关口时,约2.8亿美元的多头头寸在约四小时内被清算。

这一反转改变了市场格局:9月21日,向上突破84,000美元曾在一小时内迫使超过2.6亿美元的空头头寸被清算,而如今比特币市场的防御姿态远较48小时前明显。

闪估PMI数据重燃通胀担忧

催化剂在美国股市开盘前到来。9月闪估综合PMI录得58.4——为五年多来最强的商业活动读数——其中服务业为58.7,制造业为57,同时投入成本以四年来最快的速度攀升,重燃通胀担忧。衍生品数据显示,数据公布后一小时内约1.358亿美元被清算,其中1.259亿美元为多头。随着10年期收益率自2007年以来首次重回5%上方,比特币价格图表掉头向下。

其机制冷酷无情:当无风险的国债支付超过5%的收益率时,一种没有现金流的波动性资产必须承诺更高的预期回报,才能继续吸引新资本。

美联储加息概率重新定价

利率预期在数小时内完成重新定价。CME FedWatch目前预计10月会议加息25个基点的概率约为70,而维持利率在3.75%–4.00%不变的概率约为30%。到12月,交易员将累计加息50个基点视为基准情形,概率为54.7%,而按兵不动的定价仅为6.6%。利率互换市场已计入未来一年约三次加息,部分对冲甚至已反映第四次加息。

这一轮波动席卷整条收益率曲线——5年期收益率触及2007年以来最高,30年期触及2004年以来最高——BTC、纳斯达克和主要山寨币同步下跌,提醒人们比特币首先作为全球流动性资产进行交易。

ETF资金流构筑底部

此次回调并未抹去之前的成果。在日本银周假期期间,BTC从约75,000美元攀升至87,000美元区域,并在第三次尝试时突破82,000–83,000美元阻力带——即5月反弹高点与自历史高点回撤的38.2%斐波那契回撤位的组合。现货资金流入功不可没:周五美国市场开盘时4.33亿美元回流,周一紧接着流入9.99亿美元——接近一年高点——三个交易日累计约21亿美元入场,表明长期HODL式资金正在离场观望中重返市场。

地缘政治也提供了助力:在美伊谈判重启后,原油跌至100美元下方,据报道华盛顿暂缓对胡塞武装的打击;与此同时,AI热潮提振Meta并推动纳斯达克创纪录——正如Palantir突破190美元所展示的那样,AI概念股此前也曾展现过这种背离走势。

Metaplanet大涨21%

日本复市将假期涨势压缩为财库股的单日行情。东京上市的比特币财库概念股Metaplanet在9月24日上午一度飙升21%,从9月18日收盘的243日元升至盘中294日元。这轮反弹扭转了近期的疲软走势:资产管理公司VanEck曾因高管薪酬问题将Metaplanet在十家同行中评为“差”,理由是遗留的10日元股票期权使稀释风险持续存在;而第一大股东Capital Research and Management于9月中旬抛售了约48亿日元的股票。

东京证券交易所上午涨幅榜上挤满数字资产财库股——Script Energy以+31.48%领涨——但美国上市的关联标的却逆当地走势而动:在特朗普申报文件中被点名的比特币代理股Strategy (MSTR)下跌3.07%,Coinbase下滑1.5%。希望实时跟踪市场的读者可以通过Gate关注现货与期货实时价格。

180亿美元期权到期临近

周三下午,国债叙事出现新的变数:美国财政部宣布将于周四购买至多60亿美元的较长期国债——正是此前的宣布曾推动比特币创下数月来最佳涨势的同一计划。这一次,买盘未能提振币价:随着收益率攀升,BTC再跌2%,交易于84,357美元附近。本周盘中高点接近87,330美元,而最新的通胀细节加剧了逆风——制造业和服务业的投入成本升至2022年10月以来最高水平,主要由燃料和运输驱动——同时工资压力也在增强。

COINOTAG综合指标显示上升趋势完好

截至UTC时间16:34,COINOTAG专有的42指标综合指数显示上升趋势完好,行情缓慢走高:现货报84,544.01美元,日内上涨0.34%,阻力位在86,371.96美元封顶行情(83/100,STRONG——BB Upper、Fibo 0.000、Donchian Upper、Swing High),其上方仅为温和台阶,位于94,549.91美元(47/100——Fibo 1.272)和98,288.76美元(42/100——Fibo 1.414);最近的支撑底部位于82,838.89美元(82/100,STRONG——S2、Ichimoku Tenkan、Ichimoku Kijun、Fibo 0.214),其后是80,341.02美元(57/100,中等——S3、Supertrend、HVN、LVN)。

衍生品市场倾向建设性:永续合约资金费率为0.0040%,未平仓合约量接近164.4亿美元,多空账户比为1.34(57.3%多头 / 42.7%空头)。情绪保持偏暖——恐惧与贪婪指数为71(贪婪),比特币占COINOTAG市场的67.6%,总市值接近2.52万亿美元——RSI为65.77,MACD发出看多信号。按照该综合指数的框架,突破86,372美元将使结构继续上行;失守80,341美元则会打开76,842美元(57/100)的中等区间,进而指向70,844美元(53/100)。