比特币及更广泛的数字资产市场本周尝到了“非量化宽松”（not-QE）的滋味——并做出了积极回应。

在美国财政部决定将部分长期债券回购规模扩大一倍后，比特币（BTC）上涨超过23%、逼近79,000美元，以太坊价格则突破2,400美元。此举为一个在数字资产市场日益重要的问题增添了动力：如果华盛顿继续在不正式启动量化宽松的情况下支持流动性，比特币和其他风险资产是否会成为最大的受益者？

“非量化宽松”这一称呼反映了其运作机制。财政部回购自2024年起作为常规操作运行，主要通过发行短期国库券筹集资金，用于回购流动性较差的较早期长期债券——在不扩大美联储资产负债表的情况下支撑市场功能、并将久期置换出市场，而美联储扩表正是正式量化宽松的定义性特征。

这一问题已在影响整个加密行业的商业决策。渣打银行预计比特币将向100,000美元迈进，Metaplanet 正将其比特币财库策略拓展至美国，Cypherpunk Technologies 则投入3,300万美元布局 Zcash 挖矿。

随着财政部回购规模扩大，渣打银行分析师预计比特币将达100,000美元

渣打银行分析师 Geoff Kendrick 表示，随着美国财政部将长期债券回购规模扩大一倍，比特币年底前可能达到100,000美元；他将此举形容为“正是比特币喜欢的那类事情”。

Kendrick 在一份客户报告中指出，BTC 的关键技术位是65,500美元，突破该水平或可确认周期低点已经确立。他提到财政部周三公布的计划，即至少将10至20年期和20至30年期附息债券的回购操作规模扩大一倍。消息公布后，长期收益率下跌，比特币随即上涨超过6%、逼近69,000美元，创下6月初以来的最高水平（据 CoinMarketCap 数据）。

扩大后的回购计划定于9月9日至11月4日实施。Kendrick 认为，比特币往往受益于政府的流动性干预，其固定供应量使其能够抵御货币贬值。他还表示，这一前景取决于 BTC 能否守稳65,500美元上方，否则周期低点无法得到确认。

Metaplanet 借 Super League 交易将比特币财库策略拓展至美国

Metaplanet 计划收购在纳斯达克上市的游戏与媒体公司 Super League Enterprise 的控股权，将其比特币财库策略延伸至美国市场。

这家总部位于东京的公司将向 Super League 注入2,100枚 BTC 和250万美元现金，后者将更名为 Superplanet。这笔比特币价值约1.45亿美元，占 Metaplanet 持有的43,000枚 BTC 的比例不足5%。该公司表示，这些 BTC 将来自其现有财库，而非新购入。

首席执行官 Simon Gerovich 表示，这一架构打造了两条融资渠道：Superplanet 面向美国市场，Metaplanet 面向日本市场。消息公布后，Super League 股价飙升逾50%。

Metaplanet 的囤币路径沿袭了由迈克尔·塞勒旗下的 Strategy（原 MicroStrategy）推广的企业比特币财库模式，其持仓使其成为最大的上市企业加密货币持有者之一。

该交易预计将于第四季度完成，尚需股东批准及其他惯例交割条件。

Cypherpunk 启动 Zcash 挖矿集群，掌控全网约18%的算力

Cypherpunk Technologies 正进一步深入 Zcash（ZEC）挖矿领域。该公司通过一笔3,333万美元的股权交易，从 Winklevoss Capital——Gemini 加密交易所联合创始人卡梅隆·文克莱沃斯与泰勒·文克莱沃斯的投资公司——手中收购了一个矿机集群，使这家上市公司获得约18%的网络算力。

Zcash 是一条专注于隐私的区块链，基于可隐藏交易细节的零知识证明构建，并与比特币一样通过工作量证明挖矿保障网络安全。

该挖矿业务已在美国的设施投入运营，产出约4.2 GSol/s，约占 Zcash 当前算力的18%。Cypherpunk 还持有323,394枚 ZEC，约占流通供应量的1.9%，并设定了5%的持有目标。该公司称，Zcash 挖矿比比特币挖矿或 AI 数据中心工作负载更具经济吸引力。

然而，这些经济性在很大程度上取决于 ZEC 价格、网络算力、挖矿难度和运营成本。此举是在 ZEC 过去12个月上涨超过1,300%的行情之后做出的，尽管该代币此后已出现回调。该网络于7月28日实施了 Ironwood 升级，以替换 Orchard 池——此前一个漏洞可能允许伪造 ZEC 的产生，但从未检测到任何利用行为。

CFTC 就 AI 算力期货征求意见，芝商所拟于10月推出

美国商品期货交易委员会（CFTC）正就与 AI 算力挂钩的期货合约征求公众意见，此举或有助于塑造一个交易和对冲算力成本的新兴市场。

据彭博周一报道，该监管机构已向白宫管理与预算办公室提交了征求意见请求，这是《文书削减法》下的一个审查步骤，通常先于正式的公众意见征集。全球最大的衍生品交易所芝商所上周表示，计划于10月5日推出两款算力期货合约，尚待监管批准，基准将由 Silicon Data 提供。TD Lombard、高盛和 Bridgewater Associates 的估计显示，今年 AI 基础设施支出约占美国 GDP 的2%至2.5%。

此次审查可能影响芝商所和洲际交易所（纽约证券交易所的母公司）计划推出的算力产品的时间表，两者均需获得监管批准。若获批，它们将成为首批与 AI 算力挂钩的标准化衍生品。据彭博报道，白宫审查完成后，CFTC 预计将开启意见征集期，通常持续30天或60天。

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