美国联邦债务在45年间增长40倍，从1981年的1万亿美元攀升至超过40万亿美元。在11月3日接受Bitcoin Magazine的视频采访中，Battery Finance创始人兼首席执行官Andrew Hohns解释了他为何不认为加税或削减开支能解决问题——以及战略比特币储备如何帮助化解国债。“化债”(defeasance)是金融领域的专业术语，指预留资产，以其收益和增值来履行债务义务，而无需新借款。Hohns所面对的财政背景是可以量化的：联邦债务的净利息支出已超过年度国防开支，位居政府最大支出之列；华盛顿在2025年3月迈出了建立储备的第一步，当时一项行政命令创建了战略比特币储备，其资本来自被联邦政府没收的比特币，并指示官员探索预算中性的增持方式。

Hohns还主张美国财政部试点BitBonds,并讨论了这类债券为何尚未进入市场。根据Hohns与Bitcoin Policy Institute执行董事Matthew Pines的公开提议，BitBond将把传统的国债结构——10年期和1%票面利率——与约10%本金的比特币敞口相结合，这一方案于2025年被提出，旨在让财政部以更低成本借款的同时积累储备资产。在信贷方面，此次访谈正值房地产市场承压之际：低利率时期发放的大量房地产贷款正进入当前更高的借贷成本环境——即下方章节列表中提到的“再融资墙”——而比特币抵押贷款已成为借款人获取流动性的另一条途径。

完整对话可在 YouTube 上观看。讨论主题包括：

• 00:00 — Andrew Hohns谈比特币与中期选举
• 00:47 — 债券市场波动与美国的财政前景
• 01:22 — 45年间联邦债务增长40倍
• 02:55 — 以战略比特币储备化解债务
• 03:20 — BitBonds为何尚未进入市场
• 05:12 — 借贷成本上升与数字信贷热潮
• 06:15 — Battery Finance的比特币支持房地产贷款
• 07:03 — 2万亿美元房地产再融资墙
• 08:52 — Battery的贷款如何避免追加保证金
• 11:03 — 哪些物业类型承压
• 13:34 — 比特币与房地产融资的未来
• 16:25 — 数字信贷与机构比特币采用

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本文由 Patrick Green 撰写，首发于 Bitcoin Magazine。