比特币触底还是反弹？67,000美元成本基础考验在前
要点速览
- •比特币已回升至约65,000美元附近，在6月和7月两度在约57,800美元触底后，重新收复了50个月均线和61,500美元币安存币地址成本基础。
- •持续站上新兴巨鲸持有者约67,000美元的实现价格上方将突破关键的链上成本基础障碍，并强化复苏前景。
- •月线收于约60,800美元的50个月均线上方将进一步证明6月至7月低点是减半后回调的底部。
- •Santiment报告的227万个新创建钱包很大程度上由Coldcard安全事件驱动，不代表新增资金流入或增持行为。
- •分析师Joao Wedson警告，未清算多头头寸相对于空头的主导地位意味着，跌破6月至7月低点可能触发强制平仓并带来额外的下行压力。
比特币在经历6月至7月的回调后已回升至约65,000美元附近，重新收复了若干长期参考水平。此次回调发生在2024年4月减半后约两个月——减半是一种供应缩减事件，在过往周期中通常先经历长期盘整，随后才出现更明确的趋势。反弹目前面临约67,000美元成本基础的阻力位，同时高企的多头仓位持续带来新一轮清算驱动抛售的风险。
核心要点
- 月线收于50个月均线上方将强化底部已形成的论据。
- 61,500美元成本基础是市场参考点，并非确定的买方支撑。
- Coldcard事件引发的钱包活动不应被解读为比特币的新增需求。
- 跌破6月至7月低点可能将杠杆头寸转化为额外的抛售压力。
57,800美元底部支撑
比特币在6月触及约57,900美元，并在7月跌至约57,750美元后回到几乎相同的水平。两个月度低点之间仅相差约150美元。
8月迄今呈现出不同的结构。当前月度低点位于约62,200美元附近，较6月至7月的底部高出4,000多美元。这一更高的低点在8月收盘前仍属初步，但下行的延续性已不及前两个月。
收复61,000美元区域
比特币的50个月均线目前位于约60,800美元。该指标被广泛用作长期趋势过滤器，在多个比特币周期中标记了拐点。价格在回调期间曾跌破该均线，此后又重新回到均线上方。长期上升通道的下边界穿过同一大致区域。
CryptoQuant的分析将币安用户存币地址的实现价格定在约61,500美元。比特币曾短暂跌破该水平，随后重新收回。
61,500美元这一数字代表的是成本基础，而非可见的买方流动性。不过CryptoQuant指出，近期跌破该区域后均出现了逢低买入。
由于成本基础和50个月均线位置较为接近，60,800–61,500美元区域在回调时成为需要密切关注的重要区间。月线收于50个月均线上方将强化6月至7月低点标志本轮回调底部的论据。
动量仍滞后于价格。月度RSI维持在约44，低于中性50水平。
CryptoQuant的67,000美元成本基础：下一道考验
同一CryptoQuant分析将新兴巨鲸的实现价格定在约67,000美元附近。与50个月均线不同，这一水平来源于链上成本基础数据，而非月度价格图表。它代表了CryptoQuant新兴巨鲸群体的平均购入价格，分析认为当这些持有者接近盈亏平衡时可能产生抛售压力。
持续站稳67,000美元上方将突破该成本基础障碍，并为从6月至7月低点的复苏增添说服力。若在该水平遇阻，则反弹尚未完成，注意力将重新回到当前价格下方刚刚收复的支撑位上。
Santiment钱包激增需要理性看待
Santiment报告称，最近一周新创建了227万个比特币钱包，创下了一年来最高的网络增长读数。约751,000个钱包处于活跃状态，为10个月以来的最高水平。
Santiment将大部分增长归因于Coldcard安全事件，该事件促使用户转移比特币并创建新钱包。这一事件也重新引发了托管问题的讨论，我们对Coldcard缺陷及比特币钱包与ETF之争的相关分析中对此进行了探讨。
将现有代币转移至新生成的钱包可以在不引入新资金的情况下推高网络增长和活跃度指标。该激增并不表明投资者在6月至7月低点附近进行了增持。Coldcard相关转账消退后的网络活动将更清晰地反映使用量是否真正保持在高位。
杠杆与清算风险
57,800美元区域在6月和7月均获得了支撑，但杠杆头寸仍为进一步下行留下了空间。
Joao Wedson警告称，57,000美元及以下仍是值得担忧的区域，并指出当前未清算多头头寸相对于空头占据明显优势。
$57,000 and below still concerns me. Before Bitcoin formed its 2022 bottom, the market went through one final major liquidation event. Now we are once again seeing a clear dominance of unliquidated longs over shorts. These levels change constantly, so I strongly recommend… pic.twitter.com/ilUSJa1ZZc
— Joao Wedson (@joao_wedson) August 8, 2026
他的担忧在于，又一次急剧下跌可能迫使杠杆多头平仓离场，在比特币接近6月和7月阻止回调的同一区域时增加机械性抛售压力。
Wedson将其与比特币2022年底部进行比较——该底部形成之前经历了一次大规模清算事件。这一历史类比并不意味着必须再经历一次最终清洗，但当前的杠杆水平仍将强制抛售作为一种下行风险。
因此，跌破57,750–57,900美元可能同时引发技术性破位和来自杠杆多头的强制抛售。在该底部之下，CryptoQuant将矿工相关成本基础定在约51,000美元附近，长期持有者巨鲸成本基础定在40,000多美元区间。两者均非即时目标；只有在比特币首先失守60,800–61,500美元区域，继而跌破6月至7月低点时，它们才会变得相关。
研究方法： 本分析结合了BTC/USD月线图、50个月均线、月度RSI和长期趋势结构，以及CryptoQuant的实现成本基础数据、Santiment的比特币网络增长和活跃地址数据，和引用自Joao Wedson的清算市场观察。链上活动和清算头寸用作辅助参考，而非价格方向的独立确认。
免责声明： 本文仅供信息和教育目的，不构成财务或投资建议。加密货币市场波动性极高，技术面、链上或衍生品信号可能失效。
来源：Coindoo